投資者逃離倫敦金屬交易所 未平倉(cāng)頭寸創(chuàng)15年新低

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在本月鎳市場(chǎng)陷入混亂后，交易員和投資者正迅速削減對(duì)倫敦金屬交易所(LME)的敞口，這導(dǎo)致未平倉(cāng)頭寸降至15年低點(diǎn);隨著流動(dòng)性萎縮，關(guān)鍵金屬面臨價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

在倫敦金屬交易所3月8日暫停鎳交易并取消了價(jià)值數(shù)十億美元的交易后，該交易所六種主要金屬的未平倉(cāng)數(shù)量在兩周內(nèi)下降了8%以上。自市場(chǎng)重新開(kāi)放以來(lái)，投資者排隊(duì)平倉(cāng)，混亂局面也蔓延到其他市場(chǎng)，鋁和鋅的敞口大幅下降。

有跡象表明，隨著投資者和交易員紛紛離場(chǎng)，未平倉(cāng)頭寸將進(jìn)一步下降，這將進(jìn)一步給基準(zhǔn)工業(yè)金屬期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性帶來(lái)壓力。鎳市場(chǎng)的動(dòng)蕩激怒了許多投資者;包括金屬行業(yè)資深投資人士和專業(yè)人士在內(nèi)的幾位投資者已表示，他們正從LME撤出。

據(jù)知情人士透露，實(shí)物交易商也在盡可能地將交易從LME轉(zhuǎn)向別處。此舉進(jìn)一步威脅到LME在全球金屬市場(chǎng)的核心地位，降低了交易商對(duì)該交易所對(duì)沖交易的需求。

LME在一份聲明中表示:“由于在地緣政治不穩(wěn)定的背景下，LME所有金屬的波動(dòng)性都很高，未平倉(cāng)頭寸的下降與預(yù)期基本一致，這是一種明顯的趨勢(shì)，在整個(gè)大宗商品市場(chǎng)都是如此?！?/p>

當(dāng)然，這種趨勢(shì)并不局限于LME，而且在價(jià)格波動(dòng)劇烈和融資受到嚴(yán)重限制的情況下，大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)了大規(guī)模清算的跡象。 但有其它市場(chǎng)敞口的交易員和經(jīng)紀(jì)商表示，LME對(duì)鎳市場(chǎng)混亂的處理，加劇了人們對(duì)LME的反感。

此前，在鎳價(jià)于兩個(gè)交易日內(nèi)飆升了250%達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每噸101365美元后，LME暫停鎳交易和取消交易。在長(zhǎng)達(dá)一周的停牌和重新開(kāi)市的艱難努力之后，由于成交量稀少，價(jià)格隨后暴跌，許多此前看漲的投資者在等待平倉(cāng)時(shí)遭遇了大幅下跌。

3月8日至3月22日期間，約3.1萬(wàn)份鎳合約被平倉(cāng)，導(dǎo)致未平倉(cāng)頭寸降至2013年以來(lái)的最低水平。按周三的三個(gè)月收盤價(jià)計(jì)算，這些合約的價(jià)值約為60億美元。

不過(guò)，盡管投資者正在撤出該交易所，但工業(yè)用戶和實(shí)物交易商的交易量可能更具彈性，因?yàn)樵S多對(duì)沖者可供選擇的交易所很少。

美國(guó)銀行金屬研究主管Michael Widmer稱:“人們想要交易，也需要交易，但現(xiàn)在的環(huán)境非常艱難。如果同行交易所擁有競(jìng)爭(zhēng)性合約，我們可能會(huì)看到交易向它轉(zhuǎn)移，但我們目前還沒(méi)有?！?/p>