俄鋁供應(yīng)遭澳洲打擊，誰(shuí)能填補(bǔ)空缺？誰(shuí)最受傷？

澳大利亞決定停止向俄羅斯出口氧化鋁，這可能會(huì)進(jìn)一步抑制俄羅斯生產(chǎn)鋁，這將加劇全球鋁供應(yīng)本已短缺的局面。

澳大利亞禁令對(duì)鋁價(jià)的影響

澳大利亞已經(jīng)禁止向俄羅斯出口包括氧化鋁和鋁土礦在內(nèi)的關(guān)鍵原材料。俄羅斯約20%的氧化鋁供應(yīng)來(lái)自澳大利亞。因此，俄羅斯必須尋找其他地方來(lái)填補(bǔ)這一新的空白。

澳大利亞政府的決定產(chǎn)生了幾個(gè)影響。鋁價(jià)——無(wú)論是現(xiàn)貨還是期貨——都面臨新的壓力。這也意味著出口商現(xiàn)在必須尋找新的市場(chǎng)。這一禁令將進(jìn)一步給本已緊張的供應(yīng)鏈帶來(lái)壓力。甚至在俄烏沖突爆發(fā)之前，歐洲——尤其是西歐——就已經(jīng)面臨鋁供應(yīng)短缺的問(wèn)題，因?yàn)轱j升的能源成本迫使生產(chǎn)商削減產(chǎn)量。

俄羅斯是全球大宗商品的主要出口國(guó)，包括鋁和鋼鐵。2021年，俄羅斯生產(chǎn)了約390萬(wàn)噸鋁，這約占全球供應(yīng)量的6%。

誰(shuí)填補(bǔ)供應(yīng)空白？

一些專家表示，如果俄羅斯的產(chǎn)量因澳大利亞的新制裁而放緩，那么來(lái)自印度、愛(ài)爾蘭等其他國(guó)家可能會(huì)填補(bǔ)這一缺口。

澳大利亞的禁令給印度鋁生產(chǎn)商帶來(lái)了一些鼓勵(lì)。印度國(guó)家鋁業(yè)公司、印度鋁工業(yè)公司、巴拉特鋁業(yè)公司和韋丹塔鋁業(yè)公司等印度頂級(jí)生產(chǎn)商過(guò)去曾聲稱，他們有能力提高產(chǎn)量，以應(yīng)對(duì)供應(yīng)危機(jī)。因此，上述公司將澳大利亞的新禁令視為一個(gè)機(jī)遇。

澳大利亞的制裁可能會(huì)收緊俄羅斯鋁業(yè)巨頭廠商的原材料成本。例如，2018年，對(duì)俄鋁國(guó)際公司(Rusal International)的制裁導(dǎo)致成本上漲了30%。在億萬(wàn)富翁O(píng)leg Deripaska同意減持俄鋁股份并放棄對(duì)俄鋁(00486)的控制權(quán)后，美國(guó)才解除了這一禁令。

規(guī)模為每年400萬(wàn)噸的俄鋁冶煉廠生產(chǎn)約800萬(wàn)噸氧化鋁。去年俄鋁41%的銷(xiāo)售額來(lái)自歐洲。俄羅斯鋁供應(yīng)運(yùn)輸?shù)娜魏芜M(jìn)一步中斷，只會(huì)擴(kuò)大該地區(qū)現(xiàn)有的供應(yīng)缺口。

歐洲或又是受傷最深

2021年，俄鋁于俄羅斯國(guó)內(nèi)的氧化鋁工廠約占其冶煉需求的37%，其余的部分進(jìn)口。除了澳大利亞，烏克蘭也向俄鋁出口氧化鋁。但這部分供應(yīng)也隨著俄烏沖突而消失。

澳大利亞政府的禁令也被視為呼吁其他國(guó)家在氧化鋁領(lǐng)域效仿制裁。然而，這一次與2018年不同，該禁令沒(méi)有直接影響到俄鋁。該禁令被視為對(duì)這家主導(dǎo)俄羅斯鋁生產(chǎn)的公司的“間接制裁”。

三大海運(yùn)氧化鋁生產(chǎn)商——力拓(RIO.US)、美國(guó)鋁業(yè)(AA.US)和Hydro——已經(jīng)表示，他們將削減對(duì)俄羅斯的敞口。這意味著他們可能也會(huì)把槍口對(duì)準(zhǔn)俄鋁。這將把注意力集中在俄鋁在愛(ài)爾蘭的最大海外氧化鋁工廠。該工廠去年生產(chǎn)了190萬(wàn)噸左右。

顯然，愛(ài)爾蘭政府可能希望該工廠繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。它確實(shí)為歐洲目前的鋁短缺問(wèn)題提供了部分解決方案。原本用于俄羅斯的產(chǎn)量現(xiàn)在可以轉(zhuǎn)向饑餓的歐洲市場(chǎng)。

這種情況是否會(huì)發(fā)生還有待觀察。歐盟正積極主張對(duì)越來(lái)越多的大宗商品加大制裁，包括禁止進(jìn)口俄羅斯鋼鐵。

目前來(lái)看，全球鋁供應(yīng)前景黯淡，尤其是在歐洲。也許，在未來(lái)幾天，新的供應(yīng)商會(huì)如雨后春筍般涌現(xiàn)。