小摩：重申眾安在線(06060)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至52港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，重申眾安在線(06060)“增持”評(píng)級(jí)，今年承保利潤(rùn)有望持續(xù)改善，下半年收入增長(zhǎng)潛力更大，并相信公司可能成為行業(yè)監(jiān)管收緊的受益者，核心償付能力資本達(dá)472%，資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健，將推動(dòng)更高增長(zhǎng)，目標(biāo)價(jià)由50港元上調(diào)至52港元。

報(bào)告中稱，公司去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，收入增長(zhǎng)至近220億元人民幣，綜合成本率回落至99.6%，純利達(dá)到12億元人民幣，高于該行預(yù)期的10億元人民幣，毛保費(fèi)增長(zhǎng)至204億元人民幣，認(rèn)為公司已變得更接近規(guī)模經(jīng)濟(jì)。眾安去年整體承保質(zhì)量看起來(lái)不錯(cuò)，全年費(fèi)用率下降至42%，在主要業(yè)務(wù)板塊當(dāng)中，健康、數(shù)字生活及汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的費(fèi)用降至18%、32%及13%。

該行預(yù)測(cè)，公司今年收入將同比增長(zhǎng)19%至240億元人民幣，綜合成本比率預(yù)計(jì)達(dá)98.5%，考慮到眾安科技輸出國(guó)際及國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)廣泛采用，預(yù)測(cè)今年相關(guān)業(yè)務(wù)收入將增長(zhǎng)至7.8億元人民幣，同比增長(zhǎng)50%。