瑞信：維持中國太平(00966)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至15港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國太平(00966)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，將今明兩年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)9%及10%，并降低估值倍數(shù)以反映新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)期下降及利潤率收窄幅度高于預(yù)期，目標(biāo)價(jià)從16.5港元下調(diào)至15港元。

報(bào)告中稱，中國太平預(yù)計(jì)“償二代二期工程”對(duì)綜合償付能力的影響為中性至略微正面;核心償付能力比率將受到影響，但現(xiàn)時(shí)仍高于最低要求的50%，申請(qǐng)的3年過渡期已獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，預(yù)期可緩解對(duì)核心償付能力比率的不利影響。去年公司經(jīng)紀(jì)人數(shù)同比增長1%，對(duì)比同業(yè)平均減少30%。

瑞信指，太平實(shí)施差異化戰(zhàn)略，以維持正常員工人數(shù)增減。由于長期上市股權(quán)投資的公允價(jià)值下降，及去年初取得浮動(dòng)收益，太平去年可供出售金融資產(chǎn)投資公允價(jià)值損失為190億元。