高盛：維持安踏體育(02020)“買入”評級 目標(biāo)價186港元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報告稱，維持安踏體育(02020)“買入”評級，目標(biāo)價186港元，去年下半年凈利同比增長11%，高于該行預(yù)期約3%;毛利率達(dá)59.3%，大致符合該行預(yù)期。

報告中稱，公司去年下半年銷售額同比增長27%，當(dāng)中安踏品牌銷售額增加，但運(yùn)營支出比率也高于預(yù)期，廣告促銷費(fèi)用大增。同時，期內(nèi)來自Amer的貢獻(xiàn)及外匯收益有望提升。去年下半年廣告促銷開支增加，或與冬奧相關(guān)費(fèi)用有關(guān)，關(guān)注安踏與Fila品牌2022年增長指引，以及疫情下本年初至今表現(xiàn)，與安踏核心品牌升級舉措等。