交銀國際：維持李寧(02331)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)26.2%至76港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持李寧(02331)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由103港元下調(diào)26.2%至76港元，考慮到成本通脹，公司預(yù)計(jì)今年毛利率同比持平至下降1個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告中稱，對(duì)于李寧2021年業(yè)績，該行認(rèn)為表現(xiàn)超預(yù)期，因第4季沒有如預(yù)期大幅放緩。2022年第1季銷售也強(qiáng)勁，但管理層考慮疫情不確定性，全年指引保守，預(yù)計(jì)2022年全年銷售額同比增長10%-20%高段至20%-30%低段區(qū)間。另外，今年利潤率上升趨勢有可能止步。管理層預(yù)計(jì)凈利潤率保持10%-20%高段增長，而去年數(shù)字為17.8%，表示公司追求可持續(xù)增長。