瑞信：予李寧(02331)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至92港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，予李寧(02331)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，預(yù)期2022及23年盈利增長(zhǎng)21%及28%，目標(biāo)價(jià)由107港元下調(diào)至92港元，由于公司在內(nèi)地?fù)碛蓄I(lǐng)先地位，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)方面也步入正軌。

報(bào)告中稱，公司去年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，收入同比增加56%，較該行預(yù)期高7%，純利年增136%，同時(shí)勝于該行及市場(chǎng)預(yù)期，但由于疫情，管理層對(duì)2022年收入增長(zhǎng)指引較保守。

瑞信認(rèn)為，在疫情及通脹情況下，李寧毛利率指引下降1個(gè)百分點(diǎn)，較該行預(yù)期差，故該行降低毛利率預(yù)測(cè)2個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2022年純利率同比持平，同時(shí)將每股收益預(yù)期下調(diào)0%至2%，主要是由于毛利率。