天風(fēng)證券：電子煙管理辦法將促進(jìn)行業(yè)有序發(fā)展 利好具備高生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)

核心觀點(diǎn)

3月11日，國(guó)家煙草專賣局發(fā)布《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)(二次征求意見(jiàn)稿)，公示期至2022年3月17日;同時(shí)發(fā)布《電子煙管理辦法》，新規(guī)將于5月1日起生效。

總體來(lái)看，本次文件有以下改動(dòng)方向：

1. 禁止呈現(xiàn)除煙草外的其他風(fēng)味，超市場(chǎng)預(yù)期，但是可可提取物、檸檬油、椒樣薄荷油等仍然在列，口味上仍有一定的可調(diào)配空間;

2. 提高電子煙產(chǎn)品上市銷售門檻，并強(qiáng)化持續(xù)性監(jiān)管：取消原本的產(chǎn)品登記制度，改為上市銷售的電子煙產(chǎn)品，需專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)審評(píng)，并建立電子煙抽檢抽測(cè)制度;

3. 減輕僅用于出口的電子煙產(chǎn)品的監(jiān)管力度，利好電子煙海外出口：比如刪除“生產(chǎn)不在中國(guó)境內(nèi)銷售、僅用于出口的電子煙產(chǎn)品的企業(yè)，應(yīng)按照本辦法規(guī)定進(jìn)行產(chǎn)品登記，取得煙草專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證”;

4. 煙草專賣行政主管部門權(quán)力有所擴(kuò)大：比如煙草專賣行政主管部門或者煙草專賣行政主管部門會(huì)同有關(guān)部門，可以依法對(duì)非法運(yùn)輸電子煙產(chǎn)品、霧化物和電子煙用煙堿等的活動(dòng)進(jìn)行檢查、處理;煙草專賣行政主管部門可中止平臺(tái)交易資格;

5. 加熱卷煙納入卷煙管理;

6. 霧化物應(yīng)含有煙堿(注：本條摘自《電子煙》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)(二次征求意見(jiàn)稿));

7. 專賣店轉(zhuǎn)向集合店：電子煙零售企業(yè)或者個(gè)人不得排他性經(jīng)營(yíng)上市銷售的電子煙產(chǎn)品;

我們認(rèn)為電子煙國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)(二次征求意見(jiàn)稿)和《電子煙管理辦法》發(fā)布，將促進(jìn)電子煙行業(yè)有序發(fā)展，生產(chǎn)商及品牌商競(jìng)爭(zhēng)格局逐步清晰，利好具備高生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、高技術(shù)儲(chǔ)備及高資金儲(chǔ)備的企業(yè)，建議關(guān)注【集友股份】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);

1. 電子煙國(guó)標(biāo)征求意見(jiàn)稿VS電子煙國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)二次征求意見(jiàn)稿具體表述變動(dòng)對(duì)比

2. 電子煙管理辦法(征求意見(jiàn)稿) VS 電子煙管理辦法具體表述變動(dòng)對(duì)比

本文轉(zhuǎn)自“輕工翔談”;智通財(cái)經(jīng)編輯：玉景。