瑞信：維持太古地產(chǎn)(01972)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)17.4%至25.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持太古地產(chǎn)(01972)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，下調(diào)2022-23年盈測(cè)9.8%及9.1%，主要反映辦公室市值租金跌3%、需要提供更多零售租金支援，以及經(jīng)營(yíng)開支增加。另下調(diào)資產(chǎn)凈值預(yù)測(cè)2.5%，并將資產(chǎn)凈值折讓由35%擴(kuò)大至45%，目標(biāo)價(jià)由31港元下調(diào)17.4%至25.6港元。

報(bào)告中稱，公司去年經(jīng)常性基本溢利同比輕微增長(zhǎng)0.9%至72億元，低于該行及市場(chǎng)預(yù)期4%及10%。全年每股派息增4.4%至0.95元，股息率為4.8%。集團(tuán)管理層指引為股息有中單位數(shù)字增長(zhǎng)。中國(guó)香港業(yè)務(wù)方面，去年?duì)I運(yùn)大致穩(wěn)定。若撇除出售影響，辦公室租金收入同比持平;不計(jì)及租金支援的攤銷，零售物業(yè)租金收入跌3%。中國(guó)內(nèi)地零售表現(xiàn)更具韌性，以人民幣計(jì)算，零售銷售增30%;撇除攤銷因素，租金收入增17%。集團(tuán)未來(lái)10年計(jì)劃投資超過(guò)1000億元，其中50%投資中國(guó)內(nèi)地、30%投資中國(guó)香港，未來(lái)更加著重?cái)U(kuò)展中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)。