現(xiàn)金為王！俄烏沖突打擊風(fēng)險(xiǎn)偏好 資金涌入貨幣市場(chǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在烏克蘭危機(jī)攪亂全球市場(chǎng)、削弱對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的需求之際，投資者紛紛轉(zhuǎn)向現(xiàn)金。根據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，隨著有關(guān)俄羅斯制裁的討論升溫，投資者在截至2月23日的一周向美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金投入50億美元，這是一個(gè)月來(lái)首次有周資金流入。

類似的現(xiàn)象也可以在其他現(xiàn)金類工具中觀察到，持有超短期限債券的ETF上周錄得了20億美元的新凈買入申請(qǐng)。

John Hancock投資管理公司聯(lián)席首席投資策略師Emily Roland稱:“這個(gè)跡象表明市場(chǎng)上有很多負(fù)面情緒?，F(xiàn)在，很難找到很多牛勢(shì)投資?！?/p>

西方對(duì)俄羅斯的全面金融制裁導(dǎo)致許多投資者拋售股票和高收益公司債券，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心這些措施最終可能扼殺全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。根據(jù)全美主動(dòng)投資經(jīng)理協(xié)會(huì)(National Association of Active Investment managers)的數(shù)據(jù)，基金經(jīng)理的股票敞口上周降至44%，這是自2020年春季以來(lái)的最低水平。嘉信理財(cái)最近對(duì)散戶投資者的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去三個(gè)月里，有30%的投資者轉(zhuǎn)向了現(xiàn)金投資。

除了俄烏沖突以外，華爾街投資者還在應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派政策。標(biāo)普500指數(shù)周一一度下跌1.6%，較上一個(gè)紀(jì)錄高點(diǎn)下跌了約9%。VIX波動(dòng)率指數(shù)走高和避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金價(jià)格上漲。

National Securities席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示："每當(dāng)?shù)鼐壵尾淮_定性占主導(dǎo)地位時(shí)，投資者自然本能之一就是提高現(xiàn)金水平。"

Hogan表示，在黑暗時(shí)期，防御類股往往會(huì)跑贏大盤，貴金屬會(huì)上漲，現(xiàn)金儲(chǔ)備也會(huì)增加。他補(bǔ)充稱，現(xiàn)金可以用以稍后重新配置備用，這代表著未來(lái)對(duì)其他投資的需求被壓抑。

對(duì)交易員來(lái)說(shuō)，預(yù)測(cè)對(duì)俄羅斯的制裁可能產(chǎn)生的影響或油價(jià)走勢(shì)并不容易。波動(dòng)一直是唯一不變的因素。

Ned Davis Research策略師Tim Hayes已將其全球股票配置中的5%換成現(xiàn)金。Hayes表示：“由于對(duì)俄羅斯/烏克蘭危機(jī)的擔(dān)憂，以及對(duì)油價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，全球經(jīng)濟(jì)廣度已經(jīng)惡化?！? Hayes現(xiàn)在建議的配置是60%的股票、25%的債券和15%的現(xiàn)金。

但可以肯定的是，許多投資者指出，除了持有股票之外，還沒有太多好的替代品。貝萊爾投資顧問(wèn)公司(Bel Air Investment Advisors)總裁David Sadkin認(rèn)為:“繼續(xù)持有現(xiàn)金和債券——會(huì)失去購(gòu)買力。以當(dāng)前收益率來(lái)看，現(xiàn)金和債券的實(shí)際回報(bào)為負(fù)，因此這些資產(chǎn)類別的投資者在通脹面前節(jié)節(jié)敗退?！彼ㄗh長(zhǎng)線投資者轉(zhuǎn)而投資于成長(zhǎng)型資產(chǎn)，如公共和私人股本以及房地產(chǎn)。