國(guó)金證券：國(guó)產(chǎn)替代有望持續(xù)加速 上游供應(yīng)鏈前景廣闊

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了醫(yī)藥上游供應(yīng)鏈的重要性首次并多次提及“供應(yīng)鏈穩(wěn)定可控”。該行認(rèn)為，持續(xù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)+政策鼓勵(lì)推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代加速，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥上游供應(yīng)鏈有望在“十四五”期間迎來(lái)快速發(fā)展。重點(diǎn)看好供應(yīng)鏈方面的投資機(jī)遇，包括裝備設(shè)備、科學(xué)儀器、科研配套上游試劑耗材、醫(yī)藥工業(yè)上游耗材和原輔料包材等細(xì)分領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈端主要是原料藥方向。建議關(guān)注東富龍(300171.SZ)、森松國(guó)際(02155)、楚天科技(300358.SZ)、聚光科技(300203.SZ)、泰林生物(300813.SZ)等。

國(guó)金證券主要觀點(diǎn)如下：

制藥裝備設(shè)備持續(xù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與國(guó)產(chǎn)替代。

“十四五”規(guī)劃肯定了“十三五”期間制藥裝備取得的進(jìn)展，指出“十三五期間制藥裝備等領(lǐng)域的一批高端產(chǎn)品填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白”。同時(shí)強(qiáng)調(diào)：①?gòu)?qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，提高產(chǎn)業(yè)化技術(shù)水平;②提升產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力。③促進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈綠色低碳發(fā)展;④提升安全風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

國(guó)產(chǎn)高端科學(xué)儀器崛起正當(dāng)時(shí)。

“十四五”規(guī)劃首提“供應(yīng)鏈穩(wěn)定可控”：①堅(jiān)持穩(wěn)定可控、安全高效，做好醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈戰(zhàn)略設(shè)計(jì)和精準(zhǔn)施策;②補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈短板：對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)水平，強(qiáng)化資源要素支撐，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)和科研單位加強(qiáng)協(xié)作，開(kāi)展關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品攻關(guān)，補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵短板;③培育專(zhuān)精特新：培育產(chǎn)業(yè)發(fā)展新興力量，支持專(zhuān)注細(xì)分領(lǐng)域、專(zhuān)業(yè)化水平高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)發(fā)展。

原料藥綠色健康可持續(xù)發(fā)展。

“十四五”一如既往強(qiáng)調(diào)原料藥產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展，指出當(dāng)前醫(yī)藥工業(yè)邁向發(fā)展新階段，原料藥綠色生產(chǎn)和布局問(wèn)題仍需解決。與此同時(shí)，在提升產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力方面，“十四五”對(duì)原料藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)提出了更加精準(zhǔn)的指引：①特色原料藥進(jìn)一步發(fā)展壯大：加快發(fā)展一批市場(chǎng)潛力大、技術(shù)門(mén)檻高的特色原料藥新品種以及核酸、多肽等新產(chǎn)品類(lèi)型;②以CDMO推動(dòng)專(zhuān)利原料藥發(fā)展：大力發(fā)展專(zhuān)利藥原料藥合同生產(chǎn)業(yè)務(wù)，促進(jìn)原料藥產(chǎn)業(yè)向更高價(jià)值鏈延伸;③發(fā)揮原料藥制劑向前一體化優(yōu)勢(shì)：依托原料藥基礎(chǔ)，打造“原料藥+制劑”一體化優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)公告更新：

萊伯泰科：24日發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.69億元，同比上升5.97%;歸母凈利潤(rùn)7,019.83萬(wàn)元，同比增加7.65%;歸母扣非凈利潤(rùn)6,377.83萬(wàn)元，同比增加9.33%。

禾信儀器：23日發(fā)布2021年業(yè)績(jī)快報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.6億元，同比增長(zhǎng)48.48%;歸母凈利潤(rùn)8,091.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.50%;歸母扣非凈利潤(rùn)4,594.47萬(wàn)元，同比下降11.16%。

藍(lán)曉科技：21日發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬和西藏珠峰簽訂鹵水提鋰項(xiàng)目吸附設(shè)備供貨合同，合同總價(jià)6.5億元，約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入總額的70.45%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情發(fā)展變化風(fēng)險(xiǎn)，訂單不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn);政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等。

本文來(lái)源于國(guó)金證券醫(yī)藥生物行業(yè)報(bào)告，作者：王班，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林