半導(dǎo)體業(yè)務(wù)量價(jià)優(yōu)勢突出 聞泰科技（600745.SH）：安世半導(dǎo)體新產(chǎn)品將支持公司收入快速增長

智通財(cái)經(jīng)APP訊，車規(guī)半導(dǎo)體龍頭聞泰科技（600745.SH）在2月15日接受調(diào)研時(shí)表示，目前公司已對安世半導(dǎo)體加大研發(fā)投入，強(qiáng)勢進(jìn)入IGBT、中高壓MOSFET、Analog、碳化硅（SiC）、氮化鎵（GaN）等市場。未來，新產(chǎn)品將支持公司收入快速增長。安世半導(dǎo)體因其產(chǎn)品的車規(guī)屬性，在2022年的量價(jià)優(yōu)勢突出。

聞泰科技表示，從2022年來看，不僅傳統(tǒng)汽車上電子器件的增多，應(yīng)用場景更多，對功率器件需求成數(shù)倍增長；新能源車的電動(dòng)化、智能化發(fā)展，對安世的產(chǎn)品的需求也非常旺盛?？偟膩碇v，安世半導(dǎo)體因其產(chǎn)品的車規(guī)屬性，在2022年的量價(jià)優(yōu)勢突出。

聞泰科技在介紹安世半導(dǎo)體2022年的產(chǎn)能規(guī)劃時(shí)表示，安世將繼續(xù)提升自有產(chǎn)能、擴(kuò)充外協(xié)產(chǎn)能，其中，2021年安世收購的Newport晶圓廠在2022年將貢獻(xiàn)較多的產(chǎn)能。前端晶圓，未來，一方面是安世在海外產(chǎn)能增加，另一方面是臨港晶圓廠產(chǎn)能的數(shù)倍補(bǔ)充；后道封裝，海外馬來西亞工廠已在擴(kuò)建，2022年就能形成新產(chǎn)能，國內(nèi)東莞與無錫也會增加。

東亞前海證券稱，全球半導(dǎo)體IDM龍頭廠商安世半導(dǎo)體被聞泰科技收購后營收快速增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，2021年上半年高毛利產(chǎn)品產(chǎn)能和料號得到擴(kuò)充，100V以上的MOSFET料號已經(jīng)超過100種。硅基氮化鎵功率器件已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，碳化硅二極管產(chǎn)品已經(jīng)出樣。此外，2021年7月，公司完成了英國Newport晶圓廠的收購，Newport晶圓廠在車規(guī)級IGBT、功率MOSFET、模擬芯片和化合物半導(dǎo)體等領(lǐng)域的產(chǎn)能和工藝能力，將與安世半導(dǎo)體現(xiàn)有產(chǎn)品與技術(shù)融合。此外，公司控股股東投資的上海臨港12寸車規(guī)級晶圓項(xiàng)目也將成為支撐公司半導(dǎo)體產(chǎn)能擴(kuò)充的重要來源。

聞泰科技透露，安世半導(dǎo)體的新產(chǎn)品研發(fā)有兩條路徑，一是從低壓向中高壓、高壓拓展，如原來安世主要做100v以下的Mosfet產(chǎn)品，現(xiàn)在也開發(fā)了100v以上的新產(chǎn)品中高壓MOSFET，高壓方面，IGBT與化合物半導(dǎo)體都在布局；二是從分立器件向模擬IC方向拓展，安世現(xiàn)在的產(chǎn)品基本都是功率器件，且眾多產(chǎn)品在全球市場份額排名第一或第二，現(xiàn)在安世已布局模擬IC領(lǐng)域，模擬IC的市場空間很大。

據(jù)了解，公司每年都在不斷地開拓新產(chǎn)品，2021年安世半導(dǎo)體的新產(chǎn)品的收入占比還不高。目前公司已對安世半導(dǎo)體加大研發(fā)投入，強(qiáng)勢進(jìn)入IGBT、中高壓MOSFET、Analog、碳化硅（SiC）、氮化鎵（GaN）等市場。未來，新產(chǎn)品將支持公司收入快速增長。此外，SiC目前通過驗(yàn)證的產(chǎn)品是肖特基二級管，安世自己做的外延，現(xiàn)也在研發(fā)SiCMos產(chǎn)品。

具體調(diào)研內(nèi)容如下：

一、公司基本情況介紹

目前公司業(yè)務(wù)主要分為三大板塊。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)：安世作為車規(guī)半導(dǎo)體龍頭，2021年前三季度保持快速增長態(tài)勢，其盈利能力達(dá)到歷史最高水平。2022年，安世將進(jìn)一步受益于汽車電動(dòng)化、智能化對功率器件需求倍增的趨勢，繼續(xù)發(fā)揮公司車規(guī)半導(dǎo)體優(yōu)勢，在與眾多汽車廠商和Tier1長期合作關(guān)系的基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)充產(chǎn)能，同時(shí)，加大研發(fā)投入，強(qiáng)勢進(jìn)入IGBT、中高壓MOSFET、Analog、碳化硅(SiC)、氮化鎵(GaN)市場，以支持安世未來5年的高速發(fā)展目標(biāo)。

產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)：

2021年上半年受上游原材料成本上漲的影響承壓較大，2021年第三季度，凈利潤水平提升。受益于2020年以來公司的戰(zhàn)略布局與研發(fā)投入，公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)已發(fā)生了根本性改變，產(chǎn)品不斷向多元化、高端化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從手機(jī)向筆電、IoT、服務(wù)器、汽車電子等品類拓展；客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，從消費(fèi)領(lǐng)域向工業(yè)、汽車等領(lǐng)域拓展。

光學(xué)業(yè)務(wù)：2021年第四季度，產(chǎn)品驗(yàn)證、出貨等進(jìn)展良好，光學(xué)業(yè)務(wù)將從單一客戶向多客戶拓展，產(chǎn)品開始向多產(chǎn)品線布局，將覆蓋手機(jī)、筆電以及IoT、車載攝像頭等多領(lǐng)域，深度切入光學(xué)賽道。

二、互動(dòng)環(huán)節(jié)

問：請問安世半導(dǎo)體的新產(chǎn)品方向？

答：安世半導(dǎo)體的新產(chǎn)品研發(fā)有兩條路徑，一是從低壓向中高壓、高壓拓展，如原來安世主要做100v以下的Mosfet產(chǎn)品，現(xiàn)在也開發(fā)了100v以上的新產(chǎn)品中高壓MOSFET，高壓方面，IGBT與化合物半導(dǎo)體都在布局；二是從分立器件向模擬IC方向拓展，安世現(xiàn)在的產(chǎn)品基本都是功率器件，且眾多產(chǎn)品在全球市場份額排名第一或第二，現(xiàn)在安世已布局模擬IC領(lǐng)域，模擬IC的市場空間很大。

問：請問安世半導(dǎo)體的新產(chǎn)品能帶來多大增長空間？

答：公司每年都在不斷地開拓新產(chǎn)品，2021年安世半導(dǎo)體的新產(chǎn)品的收入占比還不高。目前公司已對安世半導(dǎo)體加大研發(fā)投入，強(qiáng)勢進(jìn)入IGBT、中高壓MOSFET、Analog、碳化硅(SiC)、氮化鎵(GaN)等市場。未來，新產(chǎn)品將支持公司收入快速增長。

問：如何看目前公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢？

答：安世目前產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域包括汽車、工業(yè)、消費(fèi)等。其中，汽車領(lǐng)域的收入占比在一半左右，加上工業(yè)也有7成左右。從2022年來看，不僅傳統(tǒng)汽車上電子器件的增多，應(yīng)用場景更多，對功率器件需求成數(shù)倍增長；新能源車的電動(dòng)化、智能化發(fā)展，對安世的產(chǎn)品的需求也非常旺盛。這是今年市場對安世產(chǎn)品需求增長的主要?jiǎng)恿χ?，也因此，安世的產(chǎn)品價(jià)格更能體現(xiàn)出我們的車規(guī)半導(dǎo)體優(yōu)勢?？偟膩碇v，安世半導(dǎo)體因其產(chǎn)品的車規(guī)屬性，在2022年的量價(jià)優(yōu)勢突出。

問：2022年安世半導(dǎo)體的產(chǎn)能如何規(guī)劃？

答：安世將繼續(xù)提升自有產(chǎn)能、擴(kuò)充外協(xié)產(chǎn)能，其中，2021年安世收購的Newport晶圓廠在2022年將貢獻(xiàn)較多的產(chǎn)能。前端晶圓，未來，一方面是安世在海外產(chǎn)能增加，另一方面是臨港晶圓廠產(chǎn)能的數(shù)倍補(bǔ)充；后道封裝，海外馬來西亞工廠已在擴(kuò)建，2022年就能形成新產(chǎn)能，國內(nèi)東莞與無錫也會增加。

問：公司SiC產(chǎn)品現(xiàn)在是什么進(jìn)展？

答：SiC目前通過驗(yàn)證的產(chǎn)品是肖特基二級管，安世自己做的外延，現(xiàn)也在研發(fā)SiCMos產(chǎn)品。

問：公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)在2022年有什么亮點(diǎn)？

答：2022年，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)中不僅是手機(jī)業(yè)務(wù)改善，筆電、服務(wù)器、IoT(如TWS耳機(jī)、智能手表)、汽車電子業(yè)務(wù)都將有明顯貢獻(xiàn)，這些新業(yè)務(wù)不僅是帶來新產(chǎn)品收入的增長，也會帶來公司的海內(nèi)外客戶結(jié)構(gòu)的改善，推動(dòng)公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)高速增長，未來幾年將是支持產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的重要構(gòu)成。

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