集邦咨詢：出貨量衰退伴隨報(bào)價(jià)下滑 2021年第四季整體DRAM產(chǎn)值季減近6%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究，疫情致使眾多終端裝置如智能手機(jī)、服務(wù)器、PC至利基型消費(fèi)性電子產(chǎn)品零組件供應(yīng)受阻，間接導(dǎo)致采購端對(duì)于相對(duì)長料的存儲(chǔ)器拉貨意愿下滑，其中尤以DRAM庫存超過10周以上的PC OEMs業(yè)者態(tài)度最為明顯。因此，多數(shù)DRAM原廠在2021年第四季出貨量皆呈現(xiàn)衰退，拉貨動(dòng)能下降也導(dǎo)致DRAM報(bào)價(jià)反轉(zhuǎn)向下。2021年第四季DRAM總產(chǎn)值季減5.8%，來到250.3億美元，僅少數(shù)供應(yīng)商如SK海力士(SK hynix)營收逆勢(shì)上揚(yáng)。

展望2022年第一季，部分零組件缺料可見紓緩，但第一季本就為需求淡季，買方庫存仍偏高，使多數(shù)采購端將優(yōu)以去化庫存為主，整體拉貨動(dòng)能低迷。因此，今年第一季DRAM價(jià)格會(huì)較去年第四季面臨更大壓力，整體DRAM總產(chǎn)值可能進(jìn)一步下跌。

2021年第四季價(jià)格下滑，導(dǎo)致DRAM原廠獲利減損

以營收表現(xiàn)來看，三大DRAM原廠報(bào)價(jià)皆下滑，出貨端走勢(shì)則略有分歧。三星(Samsung)及美光(Micron)皆隨終端需求不佳而出貨下滑，營收分別下滑9%與8%；市占率方面，三星略降至42.3%，仍位居第一；SK海力士位居第二，拉升至近三成；美光小幅衰退至22.3%。而預(yù)期今年第一季三廠在DRAM報(bào)價(jià)差距不大，不過由于SK海力士在去年第四季出貨基期相對(duì)較高，公司預(yù)期出貨衰退幅度將略高于產(chǎn)業(yè)平均，將使其第一季市占率小幅下降。

以獲利表現(xiàn)來看，由于先進(jìn)制程占比提升隨之而來的成本優(yōu)化仍不足以彌補(bǔ)報(bào)價(jià)衰退，三星、SK海力士及美光(財(cái)報(bào)區(qū)間9~11月)營業(yè)利益率分別下滑至50%、45%及41%。TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，今年第一季跌勢(shì)恐加劇，DRAM供應(yīng)商將面臨更大幅度的獲利衰退，原廠僅能通過拉升先進(jìn)制程的比重，并通過產(chǎn)品組合的優(yōu)化，以減少報(bào)價(jià)壓力的沖擊。

2021年第四季Specialty DRAM市況同樣疲軟，臺(tái)廠營收亦下跌

由于specialty DRAM的終端應(yīng)用如電視、消費(fèi)類電子產(chǎn)品的需求于第四季也明顯下滑，加上供應(yīng)鏈缺料影響，因此客戶端對(duì)DRAM拉貨力道也明顯降溫。第四季specialty DRAM的價(jià)格跌幅也與主流產(chǎn)品相當(dāng)，這也沖擊到以消費(fèi)類市場(chǎng)為主的臺(tái)廠營收表現(xiàn)。從南亞科(Nanya Tech)來看，量價(jià)齊跌的夾擊使其第四季營收季減約一成，而營業(yè)利益率則受到報(bào)價(jià)下滑而下降至37.5%。華邦(Winbond)在小容量(1/2Gb)為主的市場(chǎng)同樣受到長短料問題沖擊，但影響程度相對(duì)較小，第四季營收略微下滑近4%。力積電(PSMC；營收計(jì)算主要為其自身生產(chǎn)之標(biāo)準(zhǔn)型DRAM產(chǎn)品而不包含DRAM代工業(yè)務(wù))，營收小跌約1%，若加計(jì)代工營收則逆勢(shì)成長6%，顯示其提早鎖定長約為良好策略。

面臨DRAM市況反轉(zhuǎn)，據(jù)TrendForce集邦咨詢了解，三大臺(tái)廠商解決方案如下：南亞科可將其20 nm產(chǎn)能在DDR4市況不佳時(shí)轉(zhuǎn)而生產(chǎn)毛利較好的DDR3，并且投入更多資源到1X nm新制程的研發(fā)，若良率提升快速，則可提早在2024年新廠完工前帶來位元貢獻(xiàn)；華邦除了持續(xù)將重心鎖定在利基的小容量產(chǎn)品，因該領(lǐng)域公司具領(lǐng)導(dǎo)地位外，同時(shí)強(qiáng)化25 nm及下一代20 nm的研發(fā)，期能于高雄路竹廠啟動(dòng)量產(chǎn)時(shí)直接導(dǎo)入；至于力積電則通過與客戶綁定長約的方式，提前部署今年的投片，持續(xù)發(fā)揮其最大的優(yōu)勢(shì)，配合市況及毛利高低，在邏輯IC與存儲(chǔ)器產(chǎn)品之間作產(chǎn)能調(diào)配。