開年漲幅超40%！營收利潤顯著增長 寶蘭德（688058.SH）：黨政信創(chuàng)業(yè)務發(fā)展空間較大

智通財經(jīng)APP訊，2022年開年股市持續(xù)調整，在這種行情下寶蘭德在1月份漲幅近45%，位列1月漲幅榜前列，且在1月份接受機構調研家數(shù)超190家。據(jù)公司公布的2021年度業(yè)績預告，寶蘭德業(yè)績顯著增長，營收及利潤增速均超50%。寶蘭德（688058.SH）在近日接受調研時表示黨政系統(tǒng)產(chǎn)品豐富且不同時期替換品不同，信創(chuàng)是一個長期的過程，各個省份、國家機關會分別按照國家整體的大方向及自己的采購規(guī)劃往前推進。

公司首先簡要介紹了2021年度業(yè)績整體情況，預計2021年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入28,000萬元至31,000萬元，同比增加53.63%至70.09%。報告期內黨政客戶帶來的收入預計較上年同期增長明顯，同時伴隨金融客戶覆蓋率快速提升預計金融客戶帶來的收入較上年同期大幅增長。

2021年公司繼續(xù)夯實在電信、黨政行業(yè)的市場占有率，在金融領域近200家金融機構招標客戶最終中標覆蓋率達到50%以上，獨家采購達到60%以上，保險公司信創(chuàng)采購覆蓋率達到60%以上。政務領域產(chǎn)品和解決方案應用于國家部委及各級政府的政府政務管理、公共服務領域，實現(xiàn)各省的產(chǎn)品全覆蓋。

在談及黨政信創(chuàng)的后續(xù)發(fā)展趨勢時公司表示黨政的系統(tǒng)構成產(chǎn)品豐富，且不同階段替換的產(chǎn)品不同，公司認為信創(chuàng)是一個長期的過程，相信陸陸續(xù)續(xù)的各個省份、國家機關，會分別按照國家整體的大方向及自己的采購規(guī)劃往前推進，只是有的省份推進的快些，有的省份推進的慢些。

寶蘭德表示，從客戶覆蓋率來看，金融行業(yè)的客戶采購金額超過了年初的預期，但每家公司的采購規(guī)劃各不相同，這個不是我們能控制的，所以從單個客戶購買量來看并未達到年初預期；2021年共有200家左右的銀行、券商、保險、基金公司進行試點，按目前招標開標情況來看，公司的市場覆蓋率超過一半。

在被問及不同行業(yè)的產(chǎn)品單價情況時公司表示，電信行業(yè)價格比較穩(wěn)定，沒有太大的變化；黨政行業(yè)2021年賽道比較清晰，大家比較理性，產(chǎn)品單價比2020年有所回升；其他行業(yè)介于黨政、電信之間。

目前寶蘭德已經(jīng)在中國移動集團總部及20個省左右的核心系統(tǒng)成規(guī)模的使用寶蘭德中間件替換境外的產(chǎn)品，同時也有10余省上線了寶蘭德的智能運維產(chǎn)品。從2020年開始，公司業(yè)務領域得到進一步拓寬，快速實現(xiàn)從之前單一依靠中國移動向多元化發(fā)展，隨著公司客戶的快速增加和收入的快速提升，預計2021年度中國移動的營業(yè)收入占比還會有所下降。

具體問答實錄如下：

問：簡要介紹公司2021年度整體情況

答：(一)2021年基本經(jīng)營情況

經(jīng)財務部門初步測算，預計2021年度：實現(xiàn)營業(yè)收入28,000萬元至31,000萬元，同比增加53.63%至70.09%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9,200萬元至10,500萬元，同比增加50.68%至71.98%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7,900萬元至9,200萬元，同比增加60.44%至86.84%。業(yè)績增長的主要因素是：伴隨國內基礎軟件等信息技術應用產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，相關行業(yè)對信息技術應用創(chuàng)新的需求持續(xù)提升，公司積極把握市場機遇，進一步夯實電信行業(yè)，加大在黨政、金融行業(yè)的開拓力度，拓寬交通、能源、教育等行業(yè)的維度。報告期內黨政客戶帶來的收入預計較上年同期增長明顯，同時伴隨金融客戶覆蓋率快速提升預計金融客戶帶來的收入較上年同期大幅增長。但為滿足業(yè)務發(fā)展和持續(xù)創(chuàng)新的需要，公司持續(xù)加大人員投入，通過引進多層次人才進一步增強研發(fā)團隊和銷售團隊實力，報告期內人員增長42%左右,研發(fā)費用和銷售費用較上年同期有較大增長，因此對凈利潤造成直接影響。

(二)研發(fā)、產(chǎn)品情況

公司繼續(xù)堅持技術及創(chuàng)新驅動，公司產(chǎn)品圍繞基礎設施軟件+智能運維快速布局，不斷豐富產(chǎn)品品類，整合產(chǎn)品組合，形成滿足各行業(yè)市場需求的系列解決方案，優(yōu)化客戶體驗。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，報告期內推出緩存中間件、容器監(jiān)控、瀏覽器監(jiān)控、APP監(jiān)控、容器云監(jiān)控、應用態(tài)勢智能感知、低代碼平臺、運維一體化平臺等產(chǎn)品，并更新各類產(chǎn)品版本58次、完成各類產(chǎn)品特性1,160次。通過產(chǎn)品的快速迭代和豐富來助力公司市場的快速布局。實現(xiàn)了全面信創(chuàng)的中間件產(chǎn)品系列、全域貫通的融合監(jiān)控體系、兼顧傳統(tǒng)與現(xiàn)代的智能運維平臺、高質量發(fā)展的容器云PaaS平臺。正是對研發(fā)與技術的不斷投入，報告期內研發(fā)技術人員同比增長42%左右，同時公司在2021年也通過自身的發(fā)展獲得了很多的榮譽，有代表性的有：在鯤鵬應用創(chuàng)新大賽2021全國總決賽上獲得的兩項大獎；2021國際AIOps挑戰(zhàn)賽季軍，中國移動AIOps競賽-江蘇/廣東移動入選決賽，信通院AIOps成熟度評估-廣東移動通過認證，業(yè)務應用中間件解決方案榮獲信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)技術與應用“優(yōu)秀解決方案”獎，2021全球運維大會運維領域明星產(chǎn)品-WebGate，2021光合組織解決方案大賽運營商賽道三等獎等。

(三)市場情況

2021年，公司圍繞戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃方向，繼續(xù)夯實公司在電信、黨政行業(yè)的市場占有率，抓住信息技術應用創(chuàng)新在金融、軍工、能源、交通、教育等行業(yè)的市場機會，不斷拓展行業(yè)新客戶，增厚公司業(yè)績。在電信領域，公司繼續(xù)深耕電信領域。除公司中間件產(chǎn)品在中國移動總部及近20個省份核心業(yè)務系統(tǒng)應用我們產(chǎn)品(例如安徽、新疆等移動核心系統(tǒng)成規(guī)模使用寶蘭德的中間件產(chǎn)品)，截止報告期末，公司智能運維產(chǎn)品已在全國10多個省份落地(例如遼寧、上海、江蘇、甘肅、貴州、陜西、廣西、新疆、寧夏、浙江、山西等)，為客戶的IT運維保駕護航。

在金融領域，應用于大型國有、股份制商業(yè)銀行、大型保險公司和券商的多家金融機構，在2021年近200家金融機構招標客戶最終中標覆蓋率達到50%以上，獨家采購達到60%以上。例如國家開發(fā)銀行、中國人民銀行征信中心、中國農業(yè)發(fā)展銀行；股份制銀行：招商銀行、民生銀行、中國光大銀行信用卡中心、華夏銀行信用卡中心等，寧波銀行、柳州銀行、甘肅銀行、漢口銀行等；保險公司信創(chuàng)采購覆蓋率達到60%以上，例如中國人壽、陽光保險、太平洋保險、中華聯(lián)合保險等；證券公司有上交所、深交所、北交所、中登、中信證券、中信建投、華泰證券等；基金公司有易方達基金、博時基金、南方基金等。

在政務領域，產(chǎn)品和解決方案應用于國家部委及各級政府的政府政務管理、公共服務領域，實現(xiàn)各省的產(chǎn)品全覆蓋。例如公安部、最高法、農業(yè)部、住建部、北京公積金、湖南統(tǒng)計局、江蘇檢察院等政務用戶。智能運維已經(jīng)覆蓋到教育部、農業(yè)部、國家氣象局、川煤集團、湖南煙草、河南省政府等。隨著信創(chuàng)的不斷發(fā)展深入，其他行業(yè)的信創(chuàng)也正在陸續(xù)開展。公司將抓住時代機遇和國家相關政策支持，不斷在信創(chuàng)多個行業(yè)進行拓展和發(fā)展，持續(xù)提升公司的盈利能力。在能源、軍工、交通、教育等領域，已經(jīng)進行布局，例如國家能源集團、中國中鐵、湖北省交通運輸廳、新疆水利廳、寧夏教育廳、湖南省煙草專賣局、國家氣象信息中心國家電網(wǎng)重慶電力公司、深圳地鐵集團等。這些領域將在未來快速體現(xiàn)和釋放業(yè)績。

總之，2021年公司超額完成了全年的市場布局和占有率指標，營業(yè)收入基本與年初的預期吻合，但凈利潤受公司人員增長較快和股權激勵的影響低于年初的預期。不過公司董事會及管理團隊相信，人員的投入和股權激勵的落地實施，將為公司2022年及未來幾年的發(fā)展帶來源源不斷的助推力，也會在后期逐步得到業(yè)績上的體現(xiàn)。同時隨著十四五、行業(yè)信創(chuàng)等相關政策及規(guī)定的逐漸落地，以及數(shù)字經(jīng)濟的快速推進，相信寶蘭德在2022年及未來幾年能以更好的成績回饋廣大投資者。

問：簡要介紹公司股權激勵情況

答：公司上市以來，為留住并不斷引進人才，公司共進行了兩期股權激勵，2020年12月，公司以38.575元/股(調整后)的價格向46名核心人員授予共計32萬股第二類限制性股票，預留的8萬股已于2021年12月完成授予；2021年12月，公司還同時進行了新一期的股權激勵，擬向76名激勵對象授予64萬股，預留16萬股，授予價格不低于40元/股。2021年期的激勵計劃擬以2020年度業(yè)績?yōu)榛?，考核年度?022-2024年三個會計年度，分三年歸屬(30%，40%，30%)，公司層面業(yè)績考核目標為：2022年/2023年/2024年分別較2020年營業(yè)收入增長80%/120%/150%或凈利潤增長110%/160%/200%。

問：公司此前一直為電信領域客戶服務，進入其他行業(yè)，中間件產(chǎn)品需要做哪些改變嗎？

答：公司目前所研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)級基礎軟件均為自主研發(fā)生產(chǎn)，產(chǎn)品均為標準化產(chǎn)品，基本可以直接用在各個行業(yè)相關系統(tǒng)上。

問：為什么說金融行業(yè)的客戶采購金額沒有達到2021年初預期？

答：從客戶覆蓋率來看，超過了年初的預期，但每家公司的采購規(guī)劃各不相同，這個不是我們能控制的，所以從單個客戶購買量來看并未達到年初預期；2021年共有200家左右的銀行、券商、保險、基金公司進行試點，按目前招標開標情況來看，我們的市場覆蓋率超過一半。

問：介紹一下公司2021年人員增加的情況

答：2021年，公司員工數(shù)量從年初的416人增加至近600人，增速42%左右。

問：2021年，公司凈利潤沒有達到年初預期的影響因素是什么？

答：主要是以下兩點影響因素：1、為滿足業(yè)務發(fā)展和持續(xù)創(chuàng)新的需要，公司持續(xù)加大人員投入，通過引進多層次人才進一步增強研發(fā)團隊和銷售團隊實力，報告期內人員增長42%左右,研發(fā)費用和銷售費用較上年同期有較大增長；2、公司2020年12月實行了第一期股權激勵，在2021年度需計提股份支付約800萬元。上述因素均對公司2021年凈利潤造成直接影響。

問：2022年黨政信創(chuàng)還會增長嗎，后續(xù)發(fā)展趨勢如何？

答：從黨政來看，有人認為黨政信創(chuàng)可能就是三年，即2020年、2021年和2022年。實際上我們了解的所謂的“三年”，其實主要是基于黨政的幾款產(chǎn)品的替換。但大家知道，任何一個政府部門，它的IT系統(tǒng)構成至少有幾十款甚至上百款產(chǎn)品，陸陸續(xù)續(xù)都在啟動，不同階段替換的產(chǎn)品不一樣。從目前國家“十四五”等相關規(guī)劃來看，我們認為信創(chuàng)是一個長期的過程，我們相信陸陸續(xù)續(xù)的各個省份、國家機關，會分別按照國家整體的大方向及自己的采購規(guī)劃往前推進，只是有的省份推進的快些，有的省份推進的慢些。

問：不同行業(yè)的產(chǎn)品單價目前怎么樣以及后續(xù)的發(fā)展趨勢是怎么樣的？

答：電信行業(yè)，價格比較穩(wěn)定，沒有太大的變化；黨政行業(yè)，2021年賽道比較清晰，大家比較理性，產(chǎn)品單價比2020年有所回升；其他行業(yè)，介于黨政、電信之間。

問：中移投資友商對公司有什么影響嗎？

答：目前寶蘭德已經(jīng)在中國移動集團總部及20個省左右的核心系統(tǒng)成規(guī)模的使用寶蘭德中間件替換境外的產(chǎn)品，同時也有10余省上線了寶蘭德的智能運維產(chǎn)品，寶蘭德會持續(xù)做好自身的產(chǎn)品和市場，通過為客戶提供更好的產(chǎn)品和服務來實現(xiàn)公司的長期發(fā)展。公司目前與中國移動保持著多年合作關系，我們持續(xù)為對方提供優(yōu)質的產(chǎn)品和服務，相信公司與中國移動在中間件和智能運維方面的合作會長期、穩(wěn)固的進行下去。

問：公司在智能運維業(yè)務上，現(xiàn)在的拳頭產(chǎn)品儲備以及后續(xù)的規(guī)劃是什么？

答：公司構建了融合、敏捷、智能一體化監(jiān)控運維平臺，配置“一庫四中心”，即管理庫(AMDB)，以及監(jiān)控中心、運營中心、操作中心、智能中心。公司會根據(jù)客戶的不同需求，對相關的監(jiān)控子模塊進行整合和調整，形成針對不同客戶的解決方案，為客戶的IT系統(tǒng)保駕護航。

問：從簽訂正式合同到確認收入大概需要多久？

答：公司產(chǎn)品主要分中間件和智能運維兩大類，兩類產(chǎn)品的周期是不同的，中間件是標準化產(chǎn)品，一般周期在6個月以內；部分定制化產(chǎn)品，如智能運維產(chǎn)品，公司有十幾款標準化產(chǎn)品，客戶購買后會提出一些特定的需求，會有百分之十幾的定制化開發(fā)，所以還會涉及到開發(fā)和后續(xù)驗收情況，周期較標準化產(chǎn)品會稍長一些，一般周期在6-12或6-18個月之間。

問：金融行業(yè)信創(chuàng)2022年景氣度高的依據(jù)是什么？

答：從政策上來看，金融行業(yè)政策陸續(xù)出臺，隨著數(shù)字經(jīng)濟轉型，互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等領域的快速發(fā)展，以及信息技術應用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的快速推進，金融行業(yè)景氣度會隨之上升。

問：中國移動在公司的收入占比有什么變化嗎？

答：2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度，公司最終用戶來自中國移動的營業(yè)收入占公司當期營業(yè)收入的比例分別為94.33%、81.63%、84.56%、76.67%、54.54%。通過近幾年第一大客戶的數(shù)據(jù)可以看到，尤其是從2020年開始，公司業(yè)務領域得到進一步拓寬，快速實現(xiàn)從之前單一依靠中國移動向多元化發(fā)展，隨著公司客戶的快速增加和收入的快速提升，根據(jù)目前財務初步統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，預計2021年度中國移動的營業(yè)收入占比還會有所下降。

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