中金：全國統(tǒng)一市場大幕啟 電力市場改革正當時

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，近日，國家發(fā)改委出臺《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的指導(dǎo)意見》。該行認為，電力市場加速建設(shè)是解決構(gòu)建新型電力系統(tǒng)過程中各類主體間利益矛盾的最佳手段，在全國統(tǒng)一電力市場體系頂層設(shè)計下有望全面提速，市場化環(huán)境下具備靈活調(diào)節(jié)能力的火電、儲能、抽蓄等或優(yōu)先受益，以售電和信息化角度切入電力市場領(lǐng)域的核心標的也有望收獲成長。

電力市場體系雛形初具。目前中國已經(jīng)初步建立了覆蓋中長期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)交易的電力市場體系，2021年市場化交易電量占比45.5%。各地區(qū)年度、月度電力中長期交易常態(tài)化開展，現(xiàn)貨試點陸續(xù)進入不間斷運行，省間交易力促大范圍資源優(yōu)化配置。

電力市場建設(shè)有望提速。1)現(xiàn)貨市場試點逐步推廣，現(xiàn)貨電量比重或進一步提升;2)輔助服務(wù)市場機制逐漸完善，用戶側(cè)參與費用分攤，市場規(guī)模有望擴大，該行預(yù)計到2025年輔助服務(wù)費用或突破千億元規(guī)模;3)新能源市場化交易比例提升，綠電交易規(guī)模有望擴大;4)容量成本回收機制有望出臺，電網(wǎng)側(cè)獨立儲能容量電價或可期。

電源側(cè)關(guān)注三條主線：1)火電：煤價企穩(wěn)+電價上浮改善基礎(chǔ)盈利，靈活調(diào)節(jié)能力帶來收益增厚;2)新能源：短期來看綠電交易提振項目回報，長期來看現(xiàn)貨市場促進新能源消納，同時帶來盈利能力分化;3)新型儲能及抽水蓄能：參與電力市場有望實現(xiàn)多重收入疊加改善項目經(jīng)濟性。

售電公司及信息化服務(wù)商亦有望受益。大量用戶入市有望帶來售電公司第二曲線，技術(shù)型售電公司、負荷聚合商、虛擬電廠等新業(yè)態(tài)有望脫穎而出。該行認為，隨著電力市場體系的完善，電力交易復(fù)雜度持續(xù)提高，對于運營平臺、售電平臺以及新能源功率預(yù)測和交易軟件的需求也將提升。

風(fēng)險提示：改革政策落地不及預(yù)期，電力市場建設(shè)進度不及預(yù)期。

本文來源于中金點睛微信公眾號，作者：曲昊源，劉佳妮等，智通財經(jīng)編輯：楊萬林