美股還要繼續(xù)跌？大摩策略師稱其表現(xiàn)或?qū)⑦d于世界其他地區(qū)股市

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利跨資產(chǎn)策略師Andrew Sheets正在加倍押注美國股市的頹勢，因為市場正在努力適應一個緊縮貨幣政策的時代。

Sheets剛剛提高了他的預測，認為經(jīng)通脹調(diào)整的美債收益率將從嚴重負值水平回到新冠疫情前的常態(tài)，可能給對利率敏感的成長股帶來新的沖擊，而這些股票驅(qū)動著美國的大盤指數(shù)。

周四，Sheets在接受采訪時表示：“我們更傾向于美股的防御性定位，我們認為美股對實際利率的上升最為敏感，其表現(xiàn)將遜于世界其他地區(qū)的股票?！?/p>

周三，當美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)出3月加息的信號，同時開啟了每次會議都可能加息的前景以控制通貨膨脹時，實際收益率跳升至18個月來的最高值。

Sheets認為到今年年底，經(jīng)通脹調(diào)整的利率將進一步上升40個基點，至-0.1%。短短兩周前，他的預測為-0.3%。

對于在美國股市中占主導地位的科技股來說，實際收益率更加逼近正值是一個重要的門檻。這些股票對于利率的上漲尤為敏感，利率走高意味著其未來的利潤價值下降。

在全球股票中，今年幾乎只有美股表現(xiàn)不佳。標普500指數(shù)落后于歐洲股市，單月落后的幅度為2018年12月以來的最大，下跌了7.3%，而歐洲斯托克600指數(shù)則下跌3.8%。

匯豐銀行多資產(chǎn)策略師Max Kettner表示：“未來幾個月，美國的通脹率會相當頑固，因此我們會在美國以外尋找更好的機會?！?/p>

上周，Kettner以實際利率上升構(gòu)成壓力為由，不再建議增持美股，轉(zhuǎn)而持有中性立場。該策略師將歐元區(qū)股市的評級從減持上調(diào)至增持。

摩根士丹利自11月以來就一直看空美國，看多歐洲和日本股市，自2020年以來也在倡導與經(jīng)濟擴張有關的價值股。這一觀點在新年股市輪動、投資者撤出高價股期間得到了應驗。