美銀證券：重申申洲國(guó)際(02313)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)178港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申申洲國(guó)際(02313)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)178港元，寧波廠房復(fù)產(chǎn)快于預(yù)期，相信關(guān)停10個(gè)工作天，預(yù)計(jì)令總體產(chǎn)能損失不多于2%。

報(bào)告中稱，基于申洲國(guó)際自去年第三季以來(lái)受新冠疫情的不確定性影響，決定下調(diào)2021-22年每股盈利預(yù)測(cè)5%/3%，反映越南、寧波廠房及人民幣升值等因素，但仍相信公司今年迎來(lái)復(fù)蘇的一年，因訂單強(qiáng)勁及產(chǎn)能釋放，相信其長(zhǎng)線前景鞏固。

該行表示，預(yù)計(jì)公司毛利率將從2020年的31.2%，下降至2021年的28%左右，因2021年第三季度越南廠房關(guān)停期間的經(jīng)營(yíng)去杠桿化以及2021年第四季度人民幣升值帶來(lái)的不利因素。進(jìn)入2022年，該行預(yù)計(jì)產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張且外匯基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)毛利率可恢復(fù)至逾29%水平，但仍低于疫情前逾30%的水平。