國泰君安：綠電發(fā)展促進政策持續(xù)出臺 持續(xù)推薦有成長性的新能源發(fā)電及傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型新能源標(biāo)的

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安證券發(fā)布研究報告稱，持續(xù)推薦有成長性的新能源發(fā)電及傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型新能源標(biāo)的?；痣娹D(zhuǎn)型新能源優(yōu)勢凸顯，推薦華能國際(600011.SH)、內(nèi)蒙華電(600863.SH)、申能股份(600642.SH)，受益標(biāo)的華潤電力(00836)；純新能源運營商推薦龍源電力(001289.SZ)、福能股份(600483.SH)、節(jié)能風(fēng)電(601016.SH)、太陽能(000591.SZ)；電網(wǎng)投資加速，受益標(biāo)的涪陵電力(600452.SH)、三峽水利(600905.SH)；十四五核電發(fā)展提速，推薦核電+新能源雙輪驅(qū)動的中國核電(601985.SH)。

國泰君安主要觀點如下：

進一步激發(fā)全社會綠色電力消費潛力。1月21日，國家發(fā)改委等7部門聯(lián)合發(fā)布《促進綠色消費實施方案》，提出五大要點促進綠電消納：1)再次強調(diào)綠電在能耗雙控中的豁免權(quán)：落實新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制要求；2)剛性約束高耗能企業(yè)使用綠電：各地可根據(jù)實際情況制定高耗能企業(yè)電力消費中綠色電力最低占比。3)促進綠電交易，與可再生能源消納責(zé)任權(quán)重掛鉤：引導(dǎo)用戶簽訂綠色電力交易合同，并在中長期交易合同中單列。建立綠色電力交易與可再生能源消納責(zé)任權(quán)重掛鉤機制，市場化用戶通過購買綠色電力或綠證完成可再生能源消納責(zé)任權(quán)重。4)對用戶消費綠電給予激勵：在電網(wǎng)保供能力許可的范圍內(nèi)，對消費綠色電力比例較高的用戶在實施需求側(cè)管理時優(yōu)先保障。5)綠電市場與碳市場聯(lián)動：加強與碳排放權(quán)交易的銜接，研究在排放量核算中將綠色電力相關(guān)碳排放量予以扣減的可行性。

2022開年以來，綠電板塊迎來較大調(diào)整，年初至今新能源發(fā)電板塊下跌11.84%，一方面由于市場擔(dān)憂經(jīng)濟壓力加大下，“雙碳”推進節(jié)奏將放緩；另一方面預(yù)計2021年四季度火電業(yè)績進一步下滑，市場擔(dān)憂業(yè)績公布會對火電轉(zhuǎn)型公司股價造成較大沖擊，因此部分資金搶跑避險。

“雙碳”推進節(jié)奏并未放緩，綠電政策有望陸續(xù)出臺。國泰君安證券認(rèn)為，一方面，從近期發(fā)布的各項促進新能源發(fā)展的政策來看，“雙碳”推進的節(jié)奏并沒有放緩跡象，2022年開年至今就發(fā)布了多項政策促進新能源發(fā)展，最新發(fā)布的《促進綠色消費實施方案》更是從多方面奠定基調(diào)促進綠電消納，根據(jù)該《方案》，預(yù)計后續(xù)還將針對性出臺各省高耗能企業(yè)綠電消納最低占比細(xì)則、各省綠電交易細(xì)則，以及消納綠電可抵扣碳排放等相關(guān)政策。另一方面，當(dāng)前市場對火電2021年業(yè)績大幅虧損已基本預(yù)期充分，隨著2021年業(yè)績快報即將落地，負(fù)面情緒已基本充分反應(yīng)，而2022年電價上漲，煤價回落，火電資產(chǎn)盈利修復(fù)，預(yù)計火電轉(zhuǎn)型公司股價迎來企穩(wěn)回升。

風(fēng)險因素：用電需求不及預(yù)期，市場電價上漲不及預(yù)期。

本文來源于公眾號“國泰君安證券研究”；智通財經(jīng)編輯：謝青海。