千億大佬張坤的作業(yè)來了！四季度主要加倉了港股

公募基金的四季報(bào)開始發(fā)布了，大佬的調(diào)倉方向陸續(xù)浮出水面。雖然這個(gè)持倉比實(shí)盤晚了20天左右，但還是比較有價(jià)值，公募機(jī)構(gòu)每年在研究資源的投入是比較大的。

“十年不變” 基金經(jīng)理張坤去年對市場比較悲觀，今年對“茅資產(chǎn)”比較樂觀，他在年報(bào)中說：經(jīng)過了 2021 年的估值消化后，一部分的優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值已經(jīng)具有吸引力，在 3-5 年的維度內(nèi)， 企業(yè)的業(yè)績增長大概率會(huì)投射到其市值的增長中。

他現(xiàn)在管理4個(gè)基金，最新的在管規(guī)模為1019億元，主要重倉四大行業(yè)：

白酒：貴州茅臺(tái)，瀘州老窖，五糧液，洋河股份

乳制品： 伊利股份，蒙牛乳業(yè)

零售銀行：財(cái)富管理方向：招商銀行，平安銀行 ，郵儲(chǔ)銀行

消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)：騰訊控股，京東集團(tuán)，阿里巴巴，美團(tuán)

還持有一些商業(yè)模式好，長期護(hù)城河深的公司，例如：海康威視，港交所，康師傅控股。

這個(gè)季度張坤主要是加倉了港股，增持了騰訊(00700)，增持后騰訊控股是第一大倉，新建倉阿里巴巴(09988)和康師傅控股(00322)。這三家公司估值都不高，騰訊是 18倍PE , 阿里巴巴是15倍PE , 康師傅是17倍PE ,其中康師傅的股息率達(dá)到 8.57%，減持了茅臺(tái)，可能和茅臺(tái)估值偏貴，提價(jià)預(yù)期暫時(shí)落空有關(guān)系。

騰訊現(xiàn)在是張坤的第一重倉股，很多投資者認(rèn)為騰訊未來發(fā)展到瓶頸了，實(shí)際是騰訊也正在積極為未來轉(zhuǎn)型。理想汽車創(chuàng)始人李想曾經(jīng)在特斯拉非常便宜的時(shí)候公開看多特斯拉，投資是商業(yè)認(rèn)知的變現(xiàn)，最近他又發(fā)表了一段觀點(diǎn)：2020年之后，信息和數(shù)字科學(xué)的發(fā)展主要是計(jì)算機(jī)開始模仿和學(xué)習(xí)人類，以人類的行為和認(rèn)知方式在三維物理世界和三維虛擬世界與人類進(jìn)行溝通，今天相當(dāng)于個(gè)人電腦的初期極端。

再說說其他基金：

1.信達(dá)澳銀馮明遠(yuǎn)的持股非常分散，投資偏好國內(nèi)高端小型制造業(yè)公司，他在四季報(bào)中說：站在當(dāng)下這個(gè)節(jié)點(diǎn)，我們認(rèn)為新能源、科技領(lǐng)域仍將是未來中國3-5年最確定、最優(yōu)質(zhì)的賽道之一，展望未來，新能源汽車、半導(dǎo)體、電子等產(chǎn)業(yè)投資前景較好，我們希望與優(yōu)秀的上市公司共同成長。

馮明遠(yuǎn)雖然長期看好新能源，但是在四季報(bào)中，他提前減持了寧德時(shí)代 50%左右倉位，同時(shí)在四季度加倉了培育鉆石的黃河旋風(fēng)。

2.葛蘭在管基金突破1000億，超過去年6月份醫(yī)藥股沒下跌時(shí)候的800億規(guī)模。 國內(nèi)醫(yī)藥股最近半年挺難的，中證醫(yī)療指數(shù)下跌了33%，恒生醫(yī)療保健指數(shù)下跌了 40%，美股的醫(yī)藥股也很難，跟蹤中小盤醫(yī)藥股指數(shù)的 XBI 下跌了50%。醫(yī)藥股暫時(shí)還需要熬熬，修復(fù)市場情緒需要一段時(shí)間。

本文編選自“海榕財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)投研”微信公眾號，作者：海榕君；智通財(cái)經(jīng)編輯：黃曉冬。