現(xiàn)在抄底Peloton(PTON.US)會不會被“抄家”？

在華爾街紅極一時的“居家健身第一股”Peloton(PTON.US)最近幾個月正在經(jīng)歷“水逆”。

根據(jù)英為財(cái)情Investing.com的行情數(shù)據(jù)顯示，周四美股交易時段，Peloton的股價大跌23.93%，截至收盤報(bào)24.22美元，而事實(shí)上，Peloton最近52周的累計(jì)跌幅已經(jīng)高達(dá)84.45%，僅僅是2021年四季度以來，就已經(jīng)累計(jì)下跌了75%以上。公司目前市值僅余80億美元左右，而去年1月曾達(dá)到500億美元高點(diǎn)。

Peloton將全面暫停健身設(shè)備生產(chǎn)？

周四的下跌源于美國媒體的一份報(bào)道，有報(bào)道指，內(nèi)部文件顯示，Peloton全面暫停了其聯(lián)網(wǎng)健身設(shè)備產(chǎn)品的生產(chǎn)，因?yàn)橄M(fèi)者需求減弱，公司希望控制成本，此次暫停為期2個月（2-3月）。

需要注意的是，公司此前已經(jīng)將于去年12月，將其價格較高的產(chǎn)品Bike+的生產(chǎn)叫停，一直持續(xù)到6月。此外，據(jù)報(bào)道，公司下個月開始，還將開始停產(chǎn)Tread跑步機(jī)，而且整個2022財(cái)年可能不會再生產(chǎn)任何Tread+設(shè)備，這款設(shè)備去年曾經(jīng)因?yàn)榘踩[患被召回，此后便一直處于停產(chǎn)階段。

顯然，這個消息引發(fā)了Peloton投資者“用腳投票”，股價在盤中大幅下挫。隨后，Peloton聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官John Foley周四盤后緊急在其官網(wǎng)發(fā)布了一份聲明否認(rèn)了媒體關(guān)于公司將要停產(chǎn)所有自行車和踏板健身器材的傳言。

John Foley表示，“媒體的信息是不完整的，斷章取義的，也沒有反映出Peloton的戰(zhàn)略意圖。我們正在繼續(xù)投資于公司的增長，但是也需要重新審視成本結(jié)構(gòu)，這將會確保我們繼續(xù)取得成功”，他還表示，“我們對調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模感到滿意，隨著季節(jié)性需求曲線的發(fā)展，我們將會重新調(diào)整生產(chǎn)水平，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的增長。”

Peloton確實(shí)正面臨重重困難

John Foley的聲明并沒有改變Peloton現(xiàn)在正在面臨的窘境。

這家曾經(jīng)被稱為“健身界奈飛”、“健身界戴爾”的明星公司，曾經(jīng)和奈飛一樣在疫情期間出現(xiàn)了訂戶飆升的盛況，也經(jīng)歷了其硬件設(shè)備需求大漲的好時光。而現(xiàn)在，它不僅正在經(jīng)歷和奈飛一樣的用戶增長放緩問題，還面臨著和戴爾公司一樣，硬件設(shè)備銷售的需求困境。

也就是說，Peloton面臨著雙重打擊，一方面，它依靠產(chǎn)品設(shè)備來吸引客戶訂閱每月40美元的健身服務(wù)，但是，設(shè)備的放緩也意味著新用戶數(shù)量的減少。

Peloton曾經(jīng)在10月31日對公司的第三財(cái)季和第四財(cái)季需求和交付量給出預(yù)測，但是，其在12月14日又重新發(fā)布了一份預(yù)估數(shù)據(jù)，大幅下調(diào)了公司Bike、Bike+和Tread的銷售預(yù)期。公司表示，此前的預(yù)測沒有考慮到在350美元設(shè)備費(fèi)用以外，其將從本月開始向客戶收取額外250美元送貨和安裝費(fèi)。

同時，Peloton還表示，其價值495美元，代號為“Project Tiger”的力量訓(xùn)練課程，也鮮有用戶感興趣。公司目前預(yù)計(jì)，健身訂閱用戶約為277萬，這一數(shù)據(jù)則遠(yuǎn)低于華爾街此前預(yù)計(jì)的281萬。

Peloton還有機(jī)會嗎？

一個有意思的現(xiàn)象是，雖然近期Peloton的股價仍然節(jié)節(jié)敗退，但是華爾街分析師似乎充滿信心。根據(jù)英為財(cái)情Investing.com的一致預(yù)期工具顯示，在我們調(diào)查的30位分析師中，有15位分析師給予該公司“買入”評級，13位給予公司“中性”評級，僅有2位建議“賣出”，而該股的12個月目標(biāo)價平均值高達(dá)74.89美元，較當(dāng)前股價水平有209.20%的漲幅空間。

John Foley在上文提到的這份聲明中反復(fù)強(qiáng)調(diào)公司正在改善成本結(jié)構(gòu)的計(jì)劃和決心，包括“提高毛利率，轉(zhuǎn)向更靈活的成本結(jié)構(gòu)，減少運(yùn)營費(fèi)用等。”而此前媒體也報(bào)道稱，Peloton正在和知名咨詢公司麥肯錫合作，尋求削減成本的方法，這可能會導(dǎo)致裁員和一些門店的關(guān)閉，據(jù)悉，公司已經(jīng)開始在削減銷售部門的員工。

一系列的努力或許確實(shí)可以幫助公司優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。12月當(dāng)季初步數(shù)據(jù)還顯示，公司該季度的總收入預(yù)計(jì)為11.4億美元左右，和華爾街的預(yù)估相符。此外，12月當(dāng)季的虧損額可能仍會達(dá)到2.7-2.6億美元，這個虧損額度低于華爾街此前預(yù)估的3.32億美元。

也就是說，Peloton對成本的關(guān)注似乎正在幫助公司實(shí)現(xiàn)盈利，因此，市場對公司似乎“重拾信心”，周四美股盤后，Peloton的股價在前一天重挫近24%以后，又反彈了9%。

Peloton的財(cái)報(bào)原計(jì)劃定于2月8日公布，屆時，投資者可以看到更多詳細(xì)數(shù)據(jù)以作判斷。不過在此之前，我們認(rèn)為應(yīng)該對該股保持謹(jǐn)慎。

本文選編自“英為財(cái)經(jīng)Investing”，作者：李英維；智通財(cái)經(jīng)編輯：秦志洲