高盛：重申中銀香港(02388)“買入”評級 目標價升至38.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報告稱，重申中銀香港(02388)“買入”評級，并加入確信買入名單，仍是該行的香港銀行股中的首選，目標價由34.9港元上調(diào)至38.5港元。

該行表示，第一輪加息通常是銀行估值擴張的最佳時期，隨著第二個時期的開始，推動力轉(zhuǎn)移到盈利表現(xiàn)上，但本次加息周期的不同之處在于，銀行股估值起點明顯偏低，尤其是中銀香港。該行認為，香港銀行股受惠加息的因素未被完全反映。

高盛認為，加息對銀行業(yè)凈息差的積極影響是顯而易見的，但可能會被貸款增長放緩、非利息收入疲軟和資產(chǎn)質(zhì)素下降所抵銷。該行分析了上一次加息周期對這些銀行指標的影響，在加息周期推進期間，這些指標逐漸減速，即資產(chǎn)負債表增長放緩、非利息收入增長下降和信貸成本上升，隨著貸款變得更加昂貴，借款人減少借款，推動銀行非利息收入的資本市場不再強勁，預(yù)計中銀香港將再次在這些指標上顯示出最佳的表現(xiàn)。