坦言競(jìng)爭(zhēng)加劇 奈飛(NFLX.US)或許真的慌了

在奈飛(NFLX.US)最新的致股東信中，有一句話傳遍了全世界：“雖然競(jìng)爭(zhēng)加劇可能會(huì)影響我們的利潤(rùn)率增長(zhǎng)，但……”

盡管，這一說法或許并不代表著什么，但這可能是奈飛承認(rèn)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)的有力證明：流媒體競(jìng)爭(zhēng)正在影響其用戶增長(zhǎng)。

過去，對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，奈飛通常會(huì)表示，公司面臨著來自不同領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但其他公司的流媒體服務(wù)并不會(huì)對(duì)其構(gòu)成太大威脅。奈飛一直堅(jiān)持認(rèn)為，流媒體的觀看時(shí)長(zhǎng)仍未達(dá)到該有的水平。在第四季度財(cái)報(bào)中，奈飛依然維持這一觀點(diǎn)，并指出在美國(guó)市場(chǎng)，奈飛的屏幕時(shí)間占比仍不到10%，公司還有巨大的增長(zhǎng)空間。

不過，MoffettNathanson的媒體分析師Michael Nathanson認(rèn)為，承認(rèn)競(jìng)爭(zhēng)正在影響其用戶數(shù)量增長(zhǎng)，這對(duì)奈飛來說是一個(gè)“獨(dú)特的大膽宣言”，甚至還有些微妙。這一信號(hào)表明，這家流媒體巨頭終于感受到了來自Disney+、華納傳媒的HBO Max、ViacomCBS(VIAC.US)的派拉蒙+、NBC環(huán)球的Peacock等其他服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)影響。

其中，在美國(guó)和加拿大競(jìng)爭(zhēng)壓力尤為明顯。奈飛上周提高了這兩個(gè)地區(qū)的價(jià)格，包括將其標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃從每月13.99美元提高到15.49美元，如果競(jìng)爭(zhēng)真的開始侵蝕部分增長(zhǎng)，那么價(jià)格上漲可能會(huì)增加客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，雖然奈飛在其股東信中表示，公司的內(nèi)容仍然需求旺盛。信中指出，2021年全球搜索次數(shù)最多的10部電視劇中，有6部是在公司平臺(tái)上播出。其中，《魷魚游戲》為公司2021年最成功的一部電視劇。

然而，投資者似乎更加關(guān)注其未來的用戶增長(zhǎng)速度。奈飛預(yù)計(jì)，2022季度Q1流媒體付費(fèi)用戶僅增加250萬，低于上年同期的400萬，也遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的626萬，這令該股股價(jià)盤后大跌逾20%。

高盛分析師Eric Sheridan對(duì)此表示，由于對(duì)2022年用戶增長(zhǎng)和利潤(rùn)率預(yù)期“喜憂參半”，市場(chǎng)可能會(huì)對(duì)奈飛第四季度的財(cái)報(bào)產(chǎn)生負(fù)面反應(yīng)。該分析師認(rèn)為，關(guān)于疫情后公司增長(zhǎng)率恢復(fù)正常的討論仍存在爭(zhēng)議，因此，該分析師予以“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)580美元。