海通證券：全球硅片供不應求，國內(nèi)硅片龍頭加速國產(chǎn)替代

智通財經(jīng)APP獲悉，海通證券發(fā)布研究報告稱，伴隨5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、高效能計算、新能源汽車等的快速發(fā)展將帶動半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對半導體硅片的需求不斷增加;與此同時，全球硅片預估未來2年均處于供不應求狀態(tài)。國內(nèi)硅片龍頭供應商將迎來黃金發(fā)展期，建議關(guān)注：立昂微(605358.SH)、鳳凰光學(600071.SH)等的投資機會。

事件：

立昂微(605358.SH)發(fā)布2021年度業(yè)績預增公告，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預計2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.9億元~6.4億元，與上年同期相比將增加38804.23萬元~43804.23萬元，同比增192.14%~216.90%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5.47億元~5.97億元，與上年同期相比將增加39680.72萬元~44680.72萬元，同比增長264.20%至297.49%。公司表示受益于國家政策扶持、半導體國產(chǎn)替代加快以及清潔能源、新能源汽車、智能經(jīng)濟快速發(fā)展帶動的下游需求持續(xù)增加，所處行業(yè)市場景氣度不斷提升，市場需求旺盛，銷售訂單飽滿，產(chǎn)能不斷釋放，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅提升。

海通證券的主要觀點如下：

SUMCO等海外硅片龍頭供應商產(chǎn)能利用率幾乎滿載運行，預估2022E-2023E全球硅片將處于供不應求的狀態(tài)。

根據(jù)SUMCO《Results for Third Quarter of FY2021(Ended September 30,2021)》，預估截止2021Q3全球12英寸硅片出貨量在670-680萬片/月左右，無論是Logic、存儲領(lǐng)域的硅片庫存均持續(xù)走低，客戶端的硅片購買量持續(xù)創(chuàng)新高，目前SUMCO的硅片產(chǎn)能利用率已接近98%高位運行。估計2021年全球?qū)?2英寸外延片、拋光片的需求量分別達到236.9萬片/月、443.9萬片/月，到2025E全球?qū)?2英寸外延片、拋光片的需求量將達到268.2萬片/月、555.4萬片/月。我們認為2022E-2023E全球硅片均處于供不應求階段，這也恰好給了國內(nèi)硅片供應商一段黃金發(fā)展期，國內(nèi)龍頭硅片供應商將進入加速國產(chǎn)替代期。

國內(nèi)6/8/12英寸硅片龍頭公司之一，持續(xù)推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加大與優(yōu)質(zhì)客戶開拓。

立昂微較早布局且完成了6英寸、8英寸及12英寸硅片新產(chǎn)線建設(shè)，各生產(chǎn)線滿負荷運轉(zhuǎn)，銷售訂單飽滿，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅提升。公司持續(xù)加大新產(chǎn)品新技術(shù)的開發(fā)力度，推進優(yōu)質(zhì)客戶開拓，并加大與戰(zhàn)略級客戶的合作力度，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。12英寸硅片方面，經(jīng)過前期的客戶拓展和產(chǎn)品驗證，技術(shù)能力已覆蓋14nm以上技術(shù)節(jié)點邏輯電路，圖像傳感和功率器件芯片覆蓋所有客戶的技術(shù)節(jié)點且已大規(guī)模出貨;8英寸硅片產(chǎn)銷量進一步放大，市場占有率進一步提升。

鳳凰光學擬通過重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)轉(zhuǎn)型成為半導體外延材料龍頭供應商。

根據(jù)《鳳凰光學股份有限公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預案(修訂稿)》披露，鳳凰光學擬向電科材料、中電信息、睿泛科技、盛鴻科技、盛芯科技發(fā)行股份購買其合計持有的國盛電子100%股權(quán)，擬向電科材料、天創(chuàng)海河、良茂投資、鴻基控股、匯得豐投資、磊聚投資、寶聯(lián)控股、中電信息及劉志強等26名自然人發(fā)行股份購買其持有的普興電子100%股權(quán)。① 國盛電子主要從事半導體外延材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營業(yè)務(wù)收入包括外延片產(chǎn)品收入及外延加工服務(wù)收入。② 普興電子主要從事半導體外延材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為半導體外延片，并提供半導體外延加工服務(wù)，主營業(yè)務(wù)收入包括外延片產(chǎn)品收入及外延片加工服務(wù)收入。

風險提示：半導體行業(yè)周期性波動、下游需求不及預期、新冠肺炎疫情加劇等。

本文來源于海通證券行業(yè)報告；智通財經(jīng)編輯：謝雨霞。