資產(chǎn)定價(jià)之錨起舞，美股科技股泡沫破滅之聲四起！

被許多投資者認(rèn)為是泡沫的美股科技股最近正在大幅下跌。從歷史低利率中受益最多的高增長(zhǎng)股票現(xiàn)在受到全球央行收緊貨幣政策預(yù)期的最大打擊。進(jìn)入2022年，以科技股和成長(zhǎng)股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅最大，該指數(shù)已從11月19日高點(diǎn)回落了9.7％。

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，根據(jù)德意志銀發(fā)布的1月份全球市場(chǎng)調(diào)查，49%的受訪者認(rèn)為美國(guó)科技股處于泡沫中，39%的人不這么認(rèn)為，12%的人表示不清楚。

美國(guó)銀行1月份的全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，科技股的凈配置比例較上月下降20%，至1%，為2008年以來(lái)的最低水平。

然而，正確識(shí)別資產(chǎn)價(jià)格泡沫或確定其崩潰的時(shí)機(jī)一直很困難。在德意志銀行去年3月份的一項(xiàng)調(diào)查中，美國(guó)科技股被認(rèn)為是最具泡沫的資產(chǎn)之一，但那之后科技股的價(jià)格仍繼續(xù)上漲。

然而，近期股市下跌之際，人們?cè)絹?lái)越普遍地相信，美聯(lián)儲(chǔ)正準(zhǔn)備開始加息，并縮減在疫情期間幫助股市飆升的空前寬松的貨幣政策。

Kayne Anderson Rudnick的投資組合經(jīng)理兼高級(jí)研究分析師Julie Biel表示，“利率上升將持續(xù)下去，所有人的決策都必須考慮到這一點(diǎn)——不僅僅是那些借款的人，而且主要是估值方面的因素。”“因此，那些超級(jí)高漲的敘事驅(qū)動(dòng)型科技股將繼續(xù)遭受打擊?！?/p>

Principal Global Investors首席策略師Seema Shah表示，近期債券收益率飆升對(duì)科技股造成了“連帶損害”。展望未來(lái)，她認(rèn)為未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的科技公司將面臨最大的痛苦，并稱那些擁有強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表和定價(jià)能力的公司將有進(jìn)一步的發(fā)展空間。