中金：維持中煤能源(01898)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價5.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持中煤能源(01898)“跑贏行業(yè)”評級，由于銷量及價格等假設(shè)調(diào)整，下調(diào)去年A/H股每股盈利預(yù)測各10%，至1.01元及1.16元，并維持今年A股盈利基本不變，上調(diào)H股每股盈利預(yù)測9%至1.15元，目標(biāo)價5.7港元。

報告中稱，中煤能源發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，凈利潤預(yù)計介于118至144億元人民幣(下同)，同比增長99%至144%。業(yè)績預(yù)增主因公司煤炭售價上漲、參股企業(yè)投資收益增加等。單計去年第四季，公司預(yù)計虧損0.86元至利潤25億元，中位為12億元，同比及按季分別跌30%及71%。

展望今年，中金認(rèn)為公司煤炭增量有望進(jìn)一步釋放。公司大海則煤礦(年產(chǎn)1500萬噸)預(yù)計今年下半年進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)。平朔東露天礦、王家?guī)X礦等去年第四季獲批產(chǎn)能核增的煤礦也有望在今年貢獻(xiàn)增量。

另外，長協(xié)基準(zhǔn)價上調(diào)亦利好公司煤炭售價。公司自產(chǎn)煤長協(xié)銷售比例不低于 80%?？紤]到今年長協(xié)基準(zhǔn)價有望由550元/噸，上調(diào)至700元/噸左右，認(rèn)為在市場煤價逐漸由去年歷史高位回歸合理的過程中，公司煤炭售價調(diào)幅仍有望保持相對穩(wěn)定，相信量增價穩(wěn)支撐公司盈利增厚，中長期現(xiàn)金牛屬性有望更加凸顯。