智通A股機(jī)構(gòu)動(dòng)向參考(01.14) | 奇葩的市場

文/萬永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

【大盤綜述】

美股一跌A股這邊就大打哆嗦，滬指跳空就跌破了半年線，而且?guī)缀跏枪忸^光腳的陰線，創(chuàng)業(yè)板還不錯(cuò)，居然大漲超1%。

今天新上市的N翱捷(688220.SH)算是讓市場開眼了，直接大幅低開，最后跌近34%，這新股發(fā)行價(jià)164.54，中一簽要8萬2，中簽的如果沒走，要爆虧2萬8左右，破發(fā)對(duì)于現(xiàn)在來說倒不是稀罕事，但是第一天直接跌這么多，是很罕見的。今天市場大跌是其中的一個(gè)因素，還有就是絕對(duì)價(jià)格高的品種基本上都沒有散戶玩，都喜歡玩10塊錢以下的品種。所以沒有散戶基礎(chǔ)，而如果連機(jī)構(gòu)也看不上了，那么就悲劇了。這也是好事，讓市場來投票，虛高發(fā)行的票以后就沒人去申購了。

中信證券(600030.SH)從19日到26日停牌，原因是要實(shí)施配股，每10股配售1.5股，配股價(jià)為14.43元，和現(xiàn)價(jià)比接近腰斬。老股東必須出錢參加，否則到時(shí)候除權(quán)會(huì)虧很多錢。不想?yún)⑴c配股的，一定要記得在停牌前拋出。有這只股票的需要小心。今天市場表現(xiàn)都是用腳投票，下跌超5個(gè)點(diǎn)。此次融資有一個(gè)很好的理由：為了響應(yīng)國家號(hào)召做成“券商航母”。太虛的東西沒意思，說點(diǎn)實(shí)在的，券商拿到這筆錢，搞搞無風(fēng)險(xiǎn)融資業(yè)務(wù)，確實(shí)挺爽。在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，中信搞280億的融資有點(diǎn)狠，直接導(dǎo)致券商股一地雞毛。券商股也帶動(dòng)銀行、還有地產(chǎn)，這個(gè)大鏈條全部帶到溝里。

白酒的日子不好過，近期又傳出了消費(fèi)稅，茅臺(tái)(600519.SH)馬上要達(dá)到半年線了，這波調(diào)整力度比較大，再往下應(yīng)該也難。只是它不企穩(wěn)，藍(lán)籌的日子也難過。

寧德時(shí)代(300750.SZ)倒是比較爭氣，今天還漲了超2個(gè)點(diǎn)。汽配這塊再度表現(xiàn)很強(qiáng)，如廣東鴻圖(002101.SZ)、寶隆科技(603197.SH)，都是走的趨勢行情。

抗疫概念繼續(xù)成為最強(qiáng)主線，總龍頭九安醫(yī)療(002432.SZ)繼續(xù)縮量一字，又來了大訂單：公司美國子公司和美國ACC于簽訂了《采購合同》，向后者銷售iHealth新冠抗原家用自測OTC試劑盒產(chǎn)品，合同價(jià)稅合計(jì)金額高達(dá)12.75億美元(含運(yùn)費(fèi))，約合人民幣81億元，已超過公司2020年度經(jīng)審計(jì)主營業(yè)務(wù)收入的50%(人民幣10.04億元)。難怪這樣漲，確實(shí)有內(nèi)容。緊跟其后的是雅本化學(xué)(300261.SZ)和精華制藥(002349.SZ)，還有一個(gè)幽門螺旋桿菌感染的亞太藥業(yè)(002370.SZ)近乎地天板。現(xiàn)在地天板已經(jīng)不像以前那么吃香了，比如湖北廣電(000665.SZ)地天了兩次，也沒有走得很遠(yuǎn)。其本質(zhì)在于市場分歧較大。而且在市場脈絡(luò)很清晰的環(huán)境下，關(guān)注度已經(jīng)沒有那么高了。醫(yī)藥后面還有一堆跟風(fēng)套利的品種，注意九安如果出現(xiàn)盤中震蕩，套利的品種就會(huì)一地雞毛。

預(yù)制場這塊也是一波到頭的走勢，龍頭得利斯(002330.SZ)三板還有那么多封單頂一字，換手板有金陵飯店(601007.SH)，這個(gè)邏輯也是蹭了疫情的熱點(diǎn)。

元宇宙依然延續(xù)一貫的風(fēng)格，每天都換不同的品種，在湖北廣電(000665.SZ)斷板之后，引力傳媒(603598.SH)成為了高標(biāo)，今天市場又挖掘了捷成股份(300182.SZ)拉出20CM，原因是為冬奧會(huì)開幕式提動(dòng)虛擬技術(shù)及發(fā)布虛擬人妙江天。另外一個(gè)是風(fēng)語筑(603466.SH)。

今天滬指的下跌是由多重因素導(dǎo)致，包括中信配股、白酒的拉胯、地產(chǎn)銀行的走弱等等，但這種情況不是常態(tài)。

【北向資金流向】

北向資金全天凈流入2.82億元，買入的品種主要集中在有色、新能源車及鋰電池類。重點(diǎn)品種如下圖：

 

【熱門板塊分析】

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，汽車缺芯局面自10月份以來已經(jīng)開始緩解，國內(nèi)汽車銷量連續(xù)四個(gè)月保持環(huán)比增長，同時(shí)預(yù)計(jì)2022年同比增長將達(dá)5.4%，伴隨汽車銷量增長，車企盈利回升，整車廠也將有更大動(dòng)力推動(dòng)汽車智能化進(jìn)程。L2級(jí)智能汽車是當(dāng)前汽車智能化的主力，行業(yè)滲透率已達(dá)15%，預(yù)計(jì)2025年將快速提升至45%，且2022-2025年將是L3級(jí)智能汽車集中落地的大年，行業(yè)滲透率有望從2021年的1%提升至2025年的10%，汽車智能化趨勢開始加速。此外，華為、蘋果、小米、百度等科技巨頭紛紛入局智能汽車行列，并憑借在科技方面的優(yōu)勢在智能汽車方面較傳統(tǒng)車企更為激進(jìn)，目前已經(jīng)到了落地的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，2022年起將有多款智能車型相繼落地，未來將極大加速汽車智能化的行業(yè)發(fā)展。汽車電子是智能汽車必不可少的重要組成部分，未來將深度受益汽車智能化的快速發(fā)展。由智能化所帶來的汽車電子需求增量主要包括車載芯片、傳感器、車載顯示、語音交互、汽車PCB和車載HUD(抬頭顯示)六大部分，相較于傳統(tǒng)汽車，AI芯片、車載傳感器和HUD是核心增量部分，是智能汽車的“大腦”和“眼睛”，在汽車智能化中占據(jù)較為關(guān)鍵的位置，目前滲透率整體尚處于低位，行業(yè)驅(qū)動(dòng)邏輯主要為汽車智能化滲透率的提升，是當(dāng)前市場關(guān)注的重點(diǎn)。而車載顯示、語音交互、車用PCB以及功率半導(dǎo)體、MCU等領(lǐng)域在汽車中已有大量應(yīng)用，是最能直觀體驗(yàn)汽車智能化效果的領(lǐng)域，未來主要受益于缺芯緩解下的汽車銷量邊際回暖，以及智能化所帶來的單車需求數(shù)量和性能的提升。

廣東鴻圖(002101.SZ)：已進(jìn)入小鵬汽車的配套體系，2021年度凈利潤預(yù)增70%-90%。

四維圖新(002405.SZ)：獲福特汽車訂單，聯(lián)手共建智能網(wǎng)聯(lián)的LBS合規(guī)服務(wù)平臺(tái)，公司多訂單持續(xù)落地，智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域競爭優(yōu)勢凸顯 。

中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)：與華勤技術(shù)加強(qiáng)在智能座艙、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域合作，2021年度凈利潤預(yù)增44%-53%。

【機(jī)構(gòu)龍虎榜】

以嶺藥業(yè)(002603.SZ):龍虎榜陣容豪華，深股通對(duì)倒買賣均衡，買一是知名游資方新俠的席位買入8427萬元，買三是知名游資的席位買入5174萬元，當(dāng)日凈買入1.28億元，該股今日反包漲停，上漲需要持續(xù)放量。

 

基本面分析：前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入81.12億元，同比增長25.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤12.24億元，同比增長20.43%，超去年全年。公司重點(diǎn)布局中醫(yī)藥板塊的研發(fā)管線，在創(chuàng)新絡(luò)病理論指導(dǎo)下，圍繞心腦血管病、糖尿病、呼吸、腫瘤、神經(jīng)、泌尿等發(fā)病率高、市場用藥量大的六大類疾病，開發(fā)系列擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專利中藥，在醫(yī)藥行業(yè)形成了獨(dú)具特色的產(chǎn)品布局優(yōu)勢。心腦血管和感冒呼吸系統(tǒng)疾病用藥領(lǐng)域已經(jīng)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

研發(fā)方面，今年前三季度研發(fā)費(fèi)用支出5.38億元，同比增長37.86%，高于營業(yè)收入增速，顯示出公司持續(xù)加大研發(fā)投入力度，研發(fā)產(chǎn)出效率也持續(xù)提升。中藥方面，公司強(qiáng)化中醫(yī)理論、人用經(jīng)驗(yàn)、臨床試驗(yàn)"三結(jié)合"的中藥注冊(cè)審評(píng)證據(jù)體系打造，延續(xù)中藥研發(fā)核心理論優(yōu)勢和系統(tǒng)研發(fā)優(yōu)勢，不斷豐富中藥品種研發(fā)陣列。公司治療失眠癥的專利新藥益腎養(yǎng)心安神片已于9月獲批上市，治療輕、中度抑郁癥的蘇夏解郁除煩膠囊也已于3月份報(bào)產(chǎn)，公司在神經(jīng)系統(tǒng)領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)突破。此外，小兒連花清感顆粒獲批進(jìn)入臨床研究階段。公司還引進(jìn)了乳結(jié)泰產(chǎn)品，豐富了產(chǎn)品管線，填補(bǔ)了婦科產(chǎn)品領(lǐng)域的空白?；幏矫?，一類新藥苯胺洛芬完成CDE公示進(jìn)入臨床三期，有望成為公司獲批的第1個(gè)一類化藥新藥。

公司品牌打響知名度，產(chǎn)品滲透率借勢提升連花清瘟不僅銷量大幅增長，而且從結(jié)構(gòu)上增加了對(duì)空白市場的覆蓋，品牌影響力明顯提升。連花清瘟產(chǎn)品市場份額已在零售市場感冒用藥中成藥排第一。公司榮獲國家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)對(duì)于公司心腦血管產(chǎn)品市場影響力的提升作用已經(jīng)得到顯現(xiàn)。

【機(jī)構(gòu)調(diào)研】

豐元股份(603001.SH)：近期獲南方基金、招商基金、興證全球基金、中歐基金等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

基本面分析：公司以草酸業(yè)務(wù)起家，目前兼具磷酸鐵鋰正極、常規(guī)三元正極和高鎳三元正極產(chǎn)能。2021H1，鋰電正極材料和草酸分別占公司營收的53%和36%，成功實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式。

磷酸鐵鋰正極是公司短期業(yè)績最大催化，產(chǎn)能放量疊加通過大客戶比亞迪供應(yīng)商認(rèn)證。公司現(xiàn)有磷酸鐵鋰正極材料年產(chǎn)能1萬噸，規(guī)劃新建5萬噸。公司于2021上半年成功完成比亞迪供應(yīng)認(rèn)證，開始批量供貨。隨著鐵鋰產(chǎn)品的批量出貨，公司業(yè)績有望快速釋放。

鐵鋰技術(shù)路線加速回暖，比亞迪新能源車持續(xù)熱銷帶動(dòng)電池及電池材料需求高增，有望給公司帶來訂單的持續(xù)增量。磷酸鐵鋰加速回暖，2021年9月占國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量的61%，相比1月28%的裝機(jī)份額增長近一倍。比亞迪是磷酸鐵鋰路線的代表車企，漢EV、DM-i系列、海豚等優(yōu)質(zhì)車型持續(xù)熱賣。1-9月，比亞迪累計(jì)銷售新能源乘用車32萬輛，是國內(nèi)銷量冠軍，市場份額17.6%。車型的熱賣帶來對(duì)電池和中上游材料的需求高速增長，比亞迪9月份動(dòng)力電池裝機(jī)2.8Gwh，排名第二，占國內(nèi)市場份額的18%，相比1月份提升5pcts，市場份額提升明顯。公司有望分享比亞迪的成長紅利，鐵鋰材料出貨量有望持續(xù)提升。

公司技術(shù)專家資源雄厚，和中科院存在長期戰(zhàn)略合作，掌握高鎳三元技術(shù)。公司常規(guī)三元設(shè)計(jì)總產(chǎn)能5000噸，一期3000噸已投產(chǎn)，二期2000噸處于試生產(chǎn)運(yùn)行階段;高鎳三元設(shè)計(jì)總產(chǎn)能1萬噸，2000噸于9月30日轉(zhuǎn)固，8000噸規(guī)劃建設(shè)中。公司重視研發(fā)，和中科院等專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，共同研發(fā)布局前沿技術(shù)，并擁有韓國金佑成博士、中科院崔光磊博士等資深技術(shù)專家團(tuán)隊(duì)。公司常規(guī)三元已批量出貨，高鎳三元處于頭部客戶認(rèn)證階段，長期來看將是公司業(yè)績的又一大重要驅(qū)動(dòng)。

1月12日公司公告，公司擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過9.4億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于“年產(chǎn)5萬噸鋰電池磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。此次非公開發(fā)行的發(fā)行對(duì)象中包含公司控股股東、實(shí)控人、董事長趙光輝。

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