招商證券：維持環(huán)球醫(yī)療(02666)“買入”評級 目標價調(diào)高13.7%至10.8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，招商證券發(fā)布研究報告稱，維持環(huán)球醫(yī)療(02666)“買入”評級，認為其在醫(yī)院并購領域處有利位置，能夠在2022財年及以后獲得更多外延式擴張的機會。目標價由9.5港元調(diào)高13.7%至10.8港元，主要反映估值基期滾動至2022年底及匯率的影響。但調(diào)低2021/22財年盈利預測各4%，以反映Omicron今年首季的影響及攀鋼醫(yī)院并表延遲。

報告提到，去年12月29日，公司公布與安徽廬州醫(yī)院簽署增資及合作協(xié)議，將持有安徽廬州醫(yī)院83.33%股份，成為醫(yī)院控股股東。此次戰(zhàn)略性布局令公司的醫(yī)院業(yè)務擴張至安徽省地區(qū)，公司希望未來5年將醫(yī)院打造成公司在該區(qū)域的旗艦醫(yī)院。同時，公司作為過去3年國企醫(yī)院改革落幕的最大受惠者之一，此次并購也預示公司的醫(yī)院業(yè)務進入了下一階段的擴張發(fā)展。

另外，截至去年9月底，公司完成42間醫(yī)療機構(gòu)的并表，營運床位數(shù)總計達到1.03萬張，而公司仍有另外2個大型國有醫(yī)院資產(chǎn)包將在2022至2023年期間進行并表，分別為中國五礦集團醫(yī)院(約3800張床位)及攀鋼醫(yī)院(約1400張床位)。公司計劃到2025年總床位數(shù)擴張至約3萬張，并提升凈利潤率水平至8至10%。