天風(fēng)機(jī)械問答：如何看待“十四五”規(guī)劃下的機(jī)械？

問：如何理解海風(fēng)未來需求——十四五規(guī)劃+招標(biāo)+平價化+樁基市場空間

答：海風(fēng)的十四五規(guī)劃需求幾何：十四五期間，我們預(yù)計海風(fēng)增量為40GW以上;

如何理解21、22年海風(fēng)風(fēng)機(jī)招標(biāo)量：21年預(yù)計全年招標(biāo)量為2.7GW，22年預(yù)計較21年彈性更大;

如何理解海風(fēng)未來的平價化趨勢：國補(bǔ)后省補(bǔ)接力，以50MW容量的海上風(fēng)電為例，在上網(wǎng)電價為0.85元/KWh和0.75元/KWh下，項目IRR可以達(dá)到13%以上，隨著未來相關(guān)補(bǔ)貼消失，以上網(wǎng)電價0.45元/KWh計算，在目前的降本條件下仍然可以保持一定的收益率，IRR在8%以上;

未來海風(fēng)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)市場空間幾何：我們預(yù)測21-25年基礎(chǔ)樁市場空間約為840-1400億元，對應(yīng)每年新增市場空間約為168-280億元。

問：炬光科技激光器產(chǎn)業(yè)鏈對比，國產(chǎn)激光器發(fā)展如何?

答：國內(nèi)上游技術(shù)仍與國際有差距，芯片仍依賴進(jìn)口。與歐美發(fā)達(dá)國家相比，我國激光技術(shù)起步并不晚，但是在激光技術(shù)應(yīng)用及高端核心技術(shù)差距較大，半導(dǎo)體激光芯片及器件廠商仍以國外企業(yè)為主，主要是貳陸集團(tuán)、朗美通、IPG光電等國際巨頭。國內(nèi)上游企業(yè)(炬光科技、凱普林、星漢激光等)雖能供應(yīng)激光元器件和半導(dǎo)體元器件，但仍主要以采購高功率半導(dǎo)體激光芯片進(jìn)行封裝生產(chǎn)模塊為主。

問：《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》機(jī)器人行業(yè)應(yīng)該怎么做?

答：未來15年將通過“兩步走”，以加快推動生產(chǎn)方式變革：

一是到2025年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)大部分實(shí)現(xiàn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)初步應(yīng)用智能化;

二是到2035年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)智能化。

風(fēng)險提示：行業(yè)政策調(diào)整，下游投資不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格波動等，測算具有一定主觀性，僅供參考。

本文來源于天風(fēng)證券機(jī)械行業(yè)研究報告，分析師：李魯靖，智通財經(jīng)編輯：楊萬林