瑞銀：維持中國(guó)建筑國(guó)際(03311)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)調(diào)高29%至11.1港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持中國(guó)建筑國(guó)際(03311)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由8.6港元調(diào)高29%至11.1港元，盈利將恢復(fù)至2018年之前的水平，估值將反彈至2018年之前的水平，同時(shí)分別上調(diào)今年及明年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)1%-2%。

報(bào)告中稱(chēng)，維持中國(guó)建筑處于盈利上升周期的觀點(diǎn)，主要受惠其在技術(shù)領(lǐng)先和中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港市場(chǎng)政策，因此預(yù)測(cè)2021-25年的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為16%，凈收入利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率15%，預(yù)計(jì)盈利質(zhì)量的改善將有助于公司去杠桿化。

該行表示，中國(guó)建筑積極的催化劑是宣布“組裝合成”建筑法的住房合同，尤其是在大灣區(qū)。另外，中國(guó)香港住房和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速，中國(guó)香港政府2021年施政報(bào)告預(yù)示著未來(lái)十年的公共住房和基礎(chǔ)設(shè)施投資可能加速。

報(bào)告提到，雖然保持計(jì)劃在2031/32年之前建造30萬(wàn)套公屋單位，政府建議三分之一可能在未來(lái)五年內(nèi)完成，還計(jì)劃增加年度基本工程開(kāi)支至1000億元，該行認(rèn)為這將使基礎(chǔ)設(shè)施承包商受益。此外，政府強(qiáng)調(diào)可能會(huì)更廣泛地使用“組裝合成”建筑法以縮短施工時(shí)間和加快公共住房建設(shè)，該行相信中國(guó)建筑擁有基于其在公共建筑建設(shè)方面技術(shù)及優(yōu)勢(shì)，并推動(dòng)的盈利上行。