凈買入4000多億的北上資金都買了啥？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，西南證券發(fā)布投資策略報(bào)告稱，北上資金作為A股重要的增量資金，在一定程度影響市場(chǎng)投資風(fēng)格以及定價(jià)體系。參考北上資金的最新動(dòng)向并結(jié)合當(dāng)下，高成長(zhǎng)板塊和困境反轉(zhuǎn)板塊值得重視：其一，是繼續(xù)聚焦制造業(yè)、聚焦高景氣賽道。包括軍工、新能源（新能源車、光伏、新能源、能源系統(tǒng)等）、半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng)等，這些板塊具備長(zhǎng)期邏輯，在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍然將保持高增長(zhǎng)，明年一季度市場(chǎng)開始新的業(yè)績(jī)預(yù)期時(shí)，預(yù)計(jì)相關(guān)板塊將迎來新一輪上行期。其二，是困境反轉(zhuǎn)賽道。包括商貿(mào)旅游、豬周期、船舶制造、創(chuàng)新藥等板塊，這些板塊當(dāng)前處于周期底部，最困難的時(shí)候，股價(jià)也在相當(dāng)程度上反映了這些困境，一旦周期向上股價(jià)彈性十足。此外，還可以關(guān)注一些產(chǎn)業(yè)安全領(lǐng)域，如信息安全、種業(yè)安全等；產(chǎn)業(yè)周期開始向上的消費(fèi)電子等。

報(bào)告指出，2021年，北上資金加速布局A股市場(chǎng)。作為A股重要的增量資金之一，截至2021年底，北上資金持股市值為2.7萬億，占流通A股的比例達(dá)到3.7%（2017年初只有0.5%）。2021年，北上資金凈流入A股4322億元，大幅超出2019年全年3517億元、2020年全年2089億元的規(guī)模。

觀察年初以來北上資金對(duì)于各行業(yè)持股市值比例（北上持股市值/該行業(yè)總市值）的變化，北上資金持股市值比例明顯提升的行業(yè)主要集中在景氣度較高的新能源以及上游資源板塊，具體包括電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、化工、有色等，北上資金持股市值比例明顯下降的行業(yè)集中在消費(fèi)以及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，具體行業(yè)包括家用電器、建筑材料、醫(yī)藥生物、食品飲料、房地產(chǎn)等。

2021年北上資金明顯增配的行業(yè)為電氣設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物，凈流入額分別為1327、623、495億元，北上資金凈流出排名前三的行業(yè)為食品飲料、國防軍工、房地產(chǎn)，分別凈流出52、31、21億元。

2021年12月北上資金明顯增配非銀金融、化工、銀行、食品飲料、電氣設(shè)備，凈流入額分別為172、106、98、89、79億元，明顯減持的板塊為醫(yī)藥生物和有色金屬，分別凈流出了19、12億元。

長(zhǎng)期來看，北上資金持續(xù)流向景氣度較高的行業(yè)，包括電氣設(shè)備、電子、機(jī)械設(shè)備等，此外近期對(duì)金融板塊（非銀、銀行）以及消費(fèi)板塊（食品飲料、家電等）有明顯增配。