瑞信：維持東岳集團(tuán)(00189)“跑贏大市”評級，目標(biāo)價降至23港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告稱，維持東岳集團(tuán)(00189)“跑贏大市”評級，其早前宣布其年產(chǎn)一萬噸PVDF(聚偏氟乙烯)產(chǎn)能擴(kuò)張計劃獲批，估計今年首四季投運。這意味其PVDF產(chǎn)能在今年底將達(dá)至每年2.5萬噸，包括與擴(kuò)張計劃有關(guān)的3000噸技術(shù)升級。在完成后，總PVDF產(chǎn)能中的40%屬電池級，其余則為工業(yè)級。這意味東岳未來可更好地捕捉電池級PVDF價格升勢，去年12月起PVDF開始見價格分野，電池級PVDF按月升價7%，只有工業(yè)級PVDF按月降價5%。

該行模型預(yù)示，電池級PVDF供不應(yīng)求情況將在2023年持續(xù)；考慮新產(chǎn)能及價格預(yù)測，上調(diào)2021-23年每股盈測16%-56%，目標(biāo)價由28港元降至23港元，相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率15倍。