麥格理：重申頤海國際(01579)“跑輸大市”評級 目標(biāo)價降9%至30港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，重申頤海國際(01579)“跑輸大市”評級，將2021-23年盈利下調(diào)3.1%-11.4%，由于收入增長低于預(yù)期，目標(biāo)價由33港元削9%至30港元，預(yù)計毛利率在2021年下半年有所改善，約有38.1%，建議投資者等待更好的能見度。

報告回顧了頤海2021年的盈利預(yù)測，并相信消費者需求表現(xiàn)較該行預(yù)期差，并且影響關(guān)連交易及第三方的業(yè)務(wù)運作，第三方的業(yè)務(wù)喜憂參半。公司重組布局，加入獨立的調(diào)味品和方便食品團(tuán)隊，以整合分銷商對重點產(chǎn)品類別資源。同時，公司將自熱火鍋價格由40元人民幣下調(diào)至30元人民幣，為了提高產(chǎn)品的性價比。公司推出了低價位的新產(chǎn)品，例如涼面、自熱米飯等。該行認(rèn)為，方便食品業(yè)務(wù)仍然存在挑戰(zhàn)性，新產(chǎn)品的結(jié)果尚待觀察;將2021年下半年的第三方業(yè)務(wù)收入增長預(yù)測從25%到14%。