大摩：上調(diào)頤海國(guó)際(01579)至“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)由46港元升至57港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，將頤海國(guó)際(01579)評(píng)級(jí)由“與大市同步”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)由46港元升至57港元。

報(bào)告提到，很多調(diào)味料企業(yè)在過(guò)去兩個(gè)月宣布加價(jià)，不過(guò)，除海天味業(yè)(603288.SH)及安琪酵母(600298.SH)外，大部分有上市的公司新出廠價(jià)在11月底仍未生效。而該行預(yù)期有關(guān)加價(jià)將大致在今年底完成，令行業(yè)分銷(xiāo)渠道在經(jīng)過(guò)今年上半年的去庫(kù)存后重新補(bǔ)貨。

該行表示，在疫情不明朗及消費(fèi)環(huán)境疲弱下，定價(jià)能力及類(lèi)別擴(kuò)展是調(diào)味料行業(yè)的關(guān)鍵，其中頤海國(guó)際正在快速拓展方便食品和混合調(diào)味品的最小存貨單位(SKUs)，并發(fā)展銷(xiāo)售渠道向低線城市滲透，以達(dá)至快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)其2022-24年純利年均復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)20%，與歷史平均的43倍市盈率比較，目前2023年預(yù)測(cè)市盈率28倍也有吸引力。