花旗：看好天倫燃?xì)?01600)高銷(xiāo)氣量增長(zhǎng) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至10港元給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗銀行發(fā)布天倫燃?xì)?01600)最新公司研報(bào)，該行給予天倫燃?xì)狻百I(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由9港元上調(diào)至10港元，較當(dāng)前股價(jià)有約23.5%的上升空間。該行表示其主要原因是：1)預(yù)計(jì)公司11月份零售天然氣銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超30%，高于同行;2)增值業(yè)務(wù)和輕資產(chǎn)農(nóng)村分布式光伏項(xiàng)目帶來(lái)更大的增長(zhǎng)潛力;3)估值具有吸引力。同時(shí)，公司近期宣布的三年零售天然氣銷(xiāo)售目標(biāo)(2022-24E年復(fù)合年增長(zhǎng)率為25%)以及股票回購(gòu)證明了其管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)前景充滿信心。

花旗提到，預(yù)計(jì)天倫燃?xì)?1月零售天然氣銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)應(yīng)超過(guò)同行(2021E平均增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為18.6%)，包括新奧能源(同比增長(zhǎng)20%)、華潤(rùn)燃?xì)?、港華燃?xì)夂椭袊?guó)燃?xì)?同比增長(zhǎng)15%)。

花旗表示，公司旨在實(shí)現(xiàn)2022-2024E年零售天然氣銷(xiāo)售量的年復(fù)合增長(zhǎng)率不低于25%的目標(biāo)，主要由內(nèi)生性增長(zhǎng)和并購(gòu)驅(qū)動(dòng)。該公司在并購(gòu)目標(biāo)上具有選擇性，注重項(xiàng)目質(zhì)量，優(yōu)先考慮天然氣銷(xiāo)售利潤(rùn)高、工商業(yè)用戶比例高的項(xiàng)目。

此外，天倫燃?xì)馀c國(guó)家電投集團(tuán)河南電力有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，該公司是國(guó)家電力投資有限公司(SPIC)的全資綜合能源供應(yīng)商，總裝機(jī)容量為9.7GW，清潔能源總裝機(jī)容量為2.9GW。雙方將利用天倫燃?xì)猬F(xiàn)有客戶資源，共同開(kāi)發(fā)光伏項(xiàng)目。