美銀證券：重申滔搏(06110)“買入”評級 目標價削15%至10.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，重申滔搏(06110)“買入”評級，基于收入下降，將2022/23財年收入的預測下調(diào)11%-13%，目標價由12.4港元降至10.6港元。

報告中稱，滔搏發(fā)布了自IPO以來的首個季度業(yè)績，收入同比下降20%。盡管預計因應疫情和供應鏈中斷，短期內(nèi)零售銷售仍將面臨壓力，但滔搏持續(xù)獲得市場份額，且11月至目前的收入優(yōu)于其同行寶勝國際(03813)和耐克(NKE.US);今年財年可能會在觸底;2023財年可能是反彈的一年，供應鏈中斷和國際品牌的持續(xù)投資;該行看到滔搏未來的增長選擇，例如開發(fā)非核心品牌和與新品牌的合作。

該行表示，滔搏繼續(xù)執(zhí)行地面積擴張策略，按季增加3.9%;該行預期第四季收入仍然有壓力，由于疫情的不確定性和新產(chǎn)品到貨率可能較低。但是，鑒于品牌的支持，利潤率可能會更高，因此與同行相比具有彈性。