大和：首予信義玻璃(00868)“買(mǎi)入“評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)32港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，首予信義玻璃(00868)"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)其產(chǎn)能2021-23復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25%，有助鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先地位。由于規(guī)模更大、定價(jià)能力更強(qiáng)、供應(yīng)鏈更加一體化，毛利率比同行高出5至20個(gè)百分點(diǎn)，因此予目標(biāo)價(jià)32港元，2022年每股盈利預(yù)測(cè)為3.176元。

報(bào)告中稱(chēng)，由于政策自2014年以來(lái)禁止新增產(chǎn)能，預(yù)計(jì)因供應(yīng)有限，浮法玻璃未來(lái)價(jià)格將保持韌性。在需求方面，由于房地產(chǎn)建筑正處于上升周期，加上疫情影響，該行認(rèn)為強(qiáng)勁房地產(chǎn)完工周期將持續(xù)到2022年底。此外，內(nèi)地有約20%受冷修影響的生產(chǎn)線(xiàn)預(yù)計(jì)將在2022年繼續(xù)停產(chǎn)，令浮法玻璃供應(yīng)繼續(xù)緊張。