國泰君安：維持中銀香港(02388)“收集”評級 目標(biāo)價(jià)降11.5%至32.09港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中銀香港(02388)“收集”評級，將目標(biāo)價(jià)由36.28港元下調(diào)到32.09港元，對應(yīng)13.8倍2021財(cái)年市盈率和12.1倍2022財(cái)年市盈率，1倍2021財(cái)年市凈率和1倍2022財(cái)年市凈率。

國泰君安主要觀點(diǎn)如下：

2021年前三季度，公司提取減值準(zhǔn)備前的經(jīng)營溢利同比下降17.5%至25,840百萬港元。凈利息收入同比下降11.9%至24,685百萬港元，主要由于凈息差收窄所致。受惠于年初投資市場氣氛良好及中國香港經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入為9,612百萬港元，同比上升16.6%。

公司繼續(xù)推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展。2021年10月18日，公司成為首批可推出跨境理財(cái)通服務(wù)的香港銀行，并正式推出“中銀跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)，開啟“南向通”及“北向通”服務(wù)。

盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)2021年第四季度公司盈利將會(huì)同比有所改善。2022年，預(yù)計(jì)中國香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期將會(huì)持續(xù)，且公司的盈利將恢復(fù)并取得相對較好的增長。將公司2021-23財(cái)年股東凈利潤預(yù)測分別下調(diào)9.7%、6.3%和2%，每股盈利預(yù)測分別為2.333港元、2.650港元、3.046港元，分別同比上漲-6.9%、13.6%、14.9%。