智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,最近,美股受到omicron 變種和美聯(lián)儲(chǔ)“轉(zhuǎn)鷹”的沖擊,但逢低買入的投資者紛紛涌入,推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)上周五創(chuàng)下歷史新高。
對沖基金在11月股市大跌期間大舉減持股票,如今再度成為買家。 股票基金連續(xù)第11周吸引資金流入,期權(quán)市場的看漲情緒上升。
這再一次提醒空頭,2021年做空美股是徒勞無功的。幾乎每次市場回撤時(shí),逢低買入玩家都得到了回報(bào),以至于一項(xiàng)衡量指標(biāo)顯示,這是該策略有史以來表現(xiàn)最好的年份之一。
美國國民證券(National Securities)首席市場策略師Art Hogan表示:“我們對2021年的所有擔(dān)憂似乎都被夸大了,事實(shí)證明,2021年對逢低買入玩家來說是一個(gè)成功的環(huán)境?!? “一事成功百事順,當(dāng)這種模式開始重復(fù)時(shí),它就會(huì)吸引更多的人加入?!?/p>
最近的情況讓多頭基本上忽略了來自債券市場的一個(gè)不祥信號(hào),即短期利率在上升,而長期利率在下降。 很多人認(rèn)為,收益率曲線趨平意味著美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備扼殺經(jīng)濟(jì)增長,而經(jīng)濟(jì)增長一直是企業(yè)盈利的動(dòng)力。
股票買家認(rèn)為,在美聯(lián)儲(chǔ)暗示將加快縮減債券購買計(jì)劃后,繁榮的經(jīng)濟(jì)能夠承受明年預(yù)期的兩次加息。 盡管上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國11月CPI漲幅達(dá)到40年來高點(diǎn),但股票買家的看法并未變得悲觀。
投資者繼續(xù)將資金投入股市。 美國銀行援引EPFR Global的數(shù)據(jù)稱,截至上周三,專注于美國股市的基金一周吸引了80億美元的新資金。
在期權(quán)市場,空頭撤退,芝加哥期權(quán)交易所股票多空比率(CBOE equity put/call ratio)從13個(gè)月高位回落。 蘋果(AAPL.US)股價(jià)上周攀升近11%,多頭紛紛搶購看漲合約,押注蘋果股價(jià)進(jìn)一步上漲。
Oppenheimer機(jī)構(gòu)股票衍生品部門負(fù)責(zé)人Alon Rosin表示:“人們?nèi)匀缓ε洛e(cuò)失良機(jī)?!? 不過他也指出,在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近之際,基金經(jīng)理們面臨著在年底前保持業(yè)績的壓力。 他補(bǔ)充稱,"市場存在許多交叉走勢,最大的謎團(tuán)是市場將如何真正消化美聯(lián)儲(chǔ)的‘新立場’。"
在市場活躍的表面下,對利率的擔(dān)憂是顯而易見的。 盡管最近市場情緒有所上漲,但今年上市的科技新股以及虧損科技公司仍未收復(fù)omicron 變種沖擊后的失地。 事實(shí)上,今年到目前為止,科技新股的股價(jià)大幅下跌,與上漲超過20%的標(biāo)普500指數(shù)形成鮮明對比。
私募股權(quán)巨頭凱雷集團(tuán)(Carlyle)的全球研究主管Jason Thomas表示,科技新股和高風(fēng)險(xiǎn)科技公司的股價(jià)下滑反映出利率上升對估值的威脅。
在Alpine Woods Capital Investors的投資組合經(jīng)理Sarah Hunt看來,盡管任何由疫情引發(fā)的下跌都值得買入,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)最終會(huì)開放,但投資者最好留意債券市場的動(dòng)向。
“更平坦的利率曲線表明,長期增長故事是脆弱的,”她表示。 “你可以看到一些高估值領(lǐng)域的疲軟,我認(rèn)為在利率將走高的情況下,這種疲軟狀況將繼續(xù)下去。”