潔美科技（002859.SZ）：塑料載帶載帶訂單飽滿 安吉基地第三條電子專用原紙生產(chǎn)線目前在建，預(yù)期2022年8月左右投產(chǎn)

智通財經(jīng)APP訊，潔美科技（002859.SZ）在12月1日接受調(diào)研時表示，公司對電子專用原紙擴產(chǎn)項目進(jìn)行技改升級，安吉基地第三條電子專用原紙生產(chǎn)線目前在建，預(yù)期2022年8月左右投產(chǎn)。CPP流延膜項目和基膜項目同步在2019年啟動。CPP流延膜用于鋁塑膜，鋁塑膜是生產(chǎn)軟包動力電池的核心的材料之一，未來電動車動力電池發(fā)展前景廣闊，所以布局了這一項目。今年7月份試生產(chǎn)后已經(jīng)陸續(xù)給國內(nèi)鋁塑膜的企業(yè)送樣，紫江已經(jīng)批量供貨。后續(xù)公司也將加快產(chǎn)能布局，第二條CPP線已經(jīng)在商務(wù)談判階段。

紙質(zhì)載帶方面，最近行業(yè)出現(xiàn)一些波動，雖然外部有缺芯因素的擾動，但是公司客戶端的份額是保持增長的態(tài)勢。膠帶今年做了搬遷擴建，產(chǎn)能從220萬卷/年擴到420萬卷/年，已經(jīng)陸續(xù)已投產(chǎn)，將是明年增長點，紙帶膠帶將穩(wěn)定增長。塑料載帶載帶訂單飽滿，處于持續(xù)擴產(chǎn)的階段，后續(xù)會有明顯增長，狀態(tài)良好。

離型膜臺系和國內(nèi)客戶都已經(jīng)穩(wěn)定批量供貨，會逐漸向客戶中高端領(lǐng)域開拓，特別是近期基膜設(shè)備的單機、聯(lián)機測試都比較順利，投產(chǎn)后可實現(xiàn)離型膜高端基膜的自產(chǎn)，三條進(jìn)口離型膜生產(chǎn)線也會陸續(xù)放量。明年上半年將推動三星等重點客戶供貨。

具體調(diào)研內(nèi)容如下：

一、董事會秘書介紹公司近期業(yè)務(wù)概況

1、紙質(zhì)載帶

最近行業(yè)出現(xiàn)一些波動，雖然外部有缺芯因素的擾動，但是公司客戶端的份額是保持增長的態(tài)勢，即使行業(yè)有波動，但公司紙質(zhì)載帶在行業(yè)占據(jù)絕對領(lǐng)導(dǎo)地位，對重點客戶的供貨份額仍在持續(xù)提升，這是公司持續(xù)成長的核心。一旦缺芯緩解，行業(yè)可能又會高速成長。

2、膠帶

膠帶今年做了搬遷擴建，產(chǎn)能從220萬卷/年擴到420萬卷/年，接近翻倍，已經(jīng)陸續(xù)已投產(chǎn)，將是明年增長點，紙帶膠帶將穩(wěn)定增長。

3、塑料載帶

載帶訂單飽滿，處于持續(xù)擴產(chǎn)的階段，后續(xù)會有明顯增長，狀態(tài)良好。

4、離型膜

臺系和國內(nèi)客戶都已經(jīng)穩(wěn)定批量供貨，會逐漸向客戶中高端領(lǐng)域開拓，特別是近期基膜設(shè)備的單機、聯(lián)機測試都比較順利，投產(chǎn)后可實現(xiàn)離型膜高端基膜的自產(chǎn)，三條進(jìn)口離型膜生產(chǎn)線也會陸續(xù)放量。明年上半年將推動三星等重點客戶供貨。實現(xiàn)離型膜產(chǎn)業(yè)鏈一體化后，毛利率和凈利潤會穩(wěn)步提升。

5、CPP流延膜

CPP流延膜，也叫聚丙烯流延膜，主要是給下游鋁塑膜企業(yè)在供貨，應(yīng)用在動力電池里，9月份已批量供貨給上海紫江企業(yè)，客戶反饋良好。除此之外國內(nèi)做鋁塑膜的企業(yè)都是公司的目標(biāo)客戶，好幾家已經(jīng)處在送樣測試等不同階段，項目前景很好，目前公司正在規(guī)劃二期擴產(chǎn)。

6、股權(quán)激勵

限制性股票和員工持股計劃同步進(jìn)行，這兩個層面既激勵了核心團(tuán)隊又激勵了普通的員工。限制性股票主要針對具體業(yè)務(wù)團(tuán)隊，包括基膜的團(tuán)隊、離型膜的團(tuán)隊和載帶業(yè)務(wù)一部分的團(tuán)隊成員，有三個層面的考核標(biāo)準(zhǔn)：公司層面增長目標(biāo)為一個區(qū)間值，其中目標(biāo)值是以2019-2021年三年凈利潤均值為業(yè)績基數(shù)，2022-2024年凈利潤增長率分別為98%、157%和234%，實際增長在區(qū)間值之內(nèi)越靠近上限解鎖的比例越高;另外業(yè)務(wù)團(tuán)隊層面，結(jié)合各業(yè)務(wù)團(tuán)隊的特性、未來發(fā)展規(guī)劃等經(jīng)營實際，也給予業(yè)績考核目標(biāo)設(shè)定;團(tuán)隊和個人層面考核目標(biāo)是核心，完成情況同樣影響解鎖比例。激勵對象中，副總經(jīng)理孫赫民獲授限制性股票數(shù)量40萬股，占擬授予限制性股票總數(shù)的11.93%，孫赫民先生為公司離型膜用BOPET膜及離型膜項目負(fù)責(zé)人。此次股權(quán)激勵將充分調(diào)動公司相關(guān)員工積極性，推動各業(yè)務(wù)尤其是離型膜新業(yè)務(wù)的長期發(fā)展。

員工持股計劃：已回購股份除去本次限制性股票份額，剩余部分將用于面向全員的持股計劃。

二、提問環(huán)節(jié)

問：鋁塑膜的CPP基膜項目的規(guī)劃和進(jìn)展如何?

答：CPP流延膜項目和基膜項目同步在2019年啟動，公司有相關(guān)技術(shù)儲備，投資在1億左右，一條線年產(chǎn)能是3000噸，約7500萬平米。CPP流延膜用于鋁塑膜，鋁塑膜是生產(chǎn)軟包動力電池的核心的材料之一，成本占比較高，未來電動車動力電池發(fā)展前景廣闊，所以布局了這一項目。今年7月份試生產(chǎn)后已經(jīng)陸續(xù)給國內(nèi)鋁塑膜的企業(yè)送樣，紫江已經(jīng)批量供貨，新綸、道明、華正等企業(yè)處于送樣階段，鋁塑膜企業(yè)基本上都是公司的潛在客戶，都會去開拓。后續(xù)公司也將加快產(chǎn)能布局，第二條CPP線已經(jīng)在商務(wù)談判階段。

問：CPP流延膜除了鋁塑膜還有哪些應(yīng)用領(lǐng)域?

答：公司生產(chǎn)的CPP流延膜主要用于鋁塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO導(dǎo)電膜等產(chǎn)品領(lǐng)域，對應(yīng)下游應(yīng)用主要是消費電子、新能源汽車等新興領(lǐng)域，目前這些領(lǐng)域使用的CPP流延膜主要由日韓企業(yè)供應(yīng)，國產(chǎn)化率還較低，國產(chǎn)替代空間較大。

問：公司基膜和離型膜的行業(yè)競爭優(yōu)勢在哪里?

答：公司具備紙質(zhì)載帶固有客戶優(yōu)勢，與客戶多年的合作基礎(chǔ)相較純基膜廠商更了解客戶的實際需求，與客戶的深度合作和黏性是公司的核心優(yōu)勢，基膜投產(chǎn)后將實現(xiàn)客戶端快速導(dǎo)入;公司與核心客戶三星電機簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，將助推公司離型膜導(dǎo)入進(jìn)程，離型膜等新業(yè)務(wù)開拓將再上一個新臺階。

問：自產(chǎn)基膜上量節(jié)奏預(yù)期如何?

答：自產(chǎn)基膜生產(chǎn)出來之后公司將盡快做成離型膜向客戶送樣，目標(biāo)是基膜經(jīng)過2-3個月的品質(zhì)提升達(dá)到中高端要求，一般情況下送樣測試通過后就會進(jìn)入小批量、中批量、大批量供貨階段。之前已經(jīng)批量供貨，使用自產(chǎn)基膜相當(dāng)于切換原材料供應(yīng)商，速度會比較快，后續(xù)中高端產(chǎn)品使用自制基膜，中低端產(chǎn)品依然外購基膜原材料。

問：明年的產(chǎn)能擴產(chǎn)計劃如何?

答：為匹配下游客戶需求，公司對電子專用原紙擴產(chǎn)項目進(jìn)行技改升級，其中原募投項目一期年產(chǎn)2萬噸載帶產(chǎn)能提升至年產(chǎn)2.88萬噸載帶，2021年初安吉基地投產(chǎn)的第二條生產(chǎn)線產(chǎn)能也提升至年產(chǎn)載帶2.88萬噸，安吉第三條電子專用原紙生產(chǎn)線目前在建，設(shè)計產(chǎn)能年產(chǎn)載帶2.88萬噸，預(yù)期2022年8月左右投產(chǎn)。預(yù)計新建產(chǎn)能及技改項目完全達(dá)產(chǎn)后加上江西兩條電子專用原紙的產(chǎn)能，公司總產(chǎn)能將達(dá)到年產(chǎn)12萬噸載帶。此外，公司還計劃對江西基地做技改升級，產(chǎn)能將比原產(chǎn)線產(chǎn)能更大，來持續(xù)滿足下游電子元器件客戶的持續(xù)擴產(chǎn)。

膠帶從原來的220萬卷/年的量擴到420萬卷/年，相當(dāng)于擴產(chǎn)接近一倍。擴產(chǎn)產(chǎn)能下半年逐漸釋放出來，將是明年的增長點之一。塑料載帶現(xiàn)有53條產(chǎn)線，后續(xù)再增加7條線，達(dá)到60條線。塑料載帶是根據(jù)客戶訂單情況持續(xù)擴產(chǎn)，已經(jīng)進(jìn)入半導(dǎo)體封測的相關(guān)大廠，年增長目標(biāo)是40%左右。離型膜現(xiàn)有5條國產(chǎn)線和3條進(jìn)口線，產(chǎn)能合計3條進(jìn)口線也將在基膜自產(chǎn)后盡快投產(chǎn)上量，肇慶基地也規(guī)劃了離型膜產(chǎn)能。基膜第二條線和CPP的第二條線都在規(guī)劃當(dāng)中，已經(jīng)處于采購設(shè)備的商務(wù)談判階段。此外，公司在廣東肇慶的基地在加快建設(shè)，廠房已經(jīng)建設(shè)的差不多了，計劃明年中期投產(chǎn)，廣東肇慶基地將生產(chǎn)載帶、離型膜等產(chǎn)品，給包括風(fēng)華高科在內(nèi)的周邊客戶就近供貨。公司還在籌備規(guī)劃天津生產(chǎn)基地，未來更好的為三星電機及周邊客戶全方位配套。

問：請介紹下公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)?

答：公司的發(fā)展戰(zhàn)略是成為電子耗材細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，圍繞電子行業(yè)以創(chuàng)新為客戶帶來更高的產(chǎn)品價值，將每一個產(chǎn)品都做到全球領(lǐng)先水平。公司將以現(xiàn)有紙質(zhì)載帶和上下膠帶為基礎(chǔ)，通過持續(xù)研發(fā)投入，向客戶提供紙質(zhì)載帶、塑料載帶、離型膜、CPP流延膜等系列產(chǎn)品。持續(xù)打造“電子化學(xué)品技術(shù)平臺、高分子材料技術(shù)平臺、涂布技術(shù)平臺”三大技術(shù)平臺，在技術(shù)平臺的基礎(chǔ)上，研發(fā)更多品類的高端電子耗材，助推相關(guān)電子耗材國產(chǎn)化替代進(jìn)程，公司還將進(jìn)一步加速推進(jìn)橫向一體化，逐步將企業(yè)打造為一家電子元器件使用及制程所需耗材一站式集成供應(yīng)商。

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