熱門美股早就悄悄下跌，“量化浩劫”再度來襲？分析師：做空ARK！

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，盡管表面上看，近期市場對Omicron變種的擔(dān)憂推動了股市的震蕩，但實(shí)際上市場在上周就已經(jīng)出現(xiàn)了異常。據(jù)了解，標(biāo)普500指數(shù)11月整體保持相對穩(wěn)定，但成長型股票、MEME股以及對沖基金青睞的其他公司的股價(jià)卻出現(xiàn)了下跌。

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其中，從11月1日至今，Peloton(PTON.US)跌幅已達(dá)51%，Roku(ROKU.US)跌幅也達(dá)46%，Draftkings(DKNG.US)、Robinhood(HOOD.US)、Zoom(ZM.US)跌幅超30%，相比之下，標(biāo)普500指數(shù)僅跌7%。

對此，高盛策略師David Kostin的觀點(diǎn)是，盡管這些高增長、低利潤企業(yè)中有許多前景誘人，但其目前的估值依賴于長期未來現(xiàn)金流，因此這些企業(yè)尤其容易受到利率上升或營收不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的影響。

此外，Kostin還指出，目前股票的平均做空比例處于2000年科技泡沫以來的最低水平，從2020年初占市值的2.2%降至目前的1.5%。這意味著當(dāng)市場出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，賣出就會變得非常擁擠。

為了理解當(dāng)所有人都試圖同時(shí)離開市場時(shí)會發(fā)生什么，看看大摩的一個指數(shù)是很有幫助的，該指數(shù)根據(jù)對沖基金提交的13-F數(shù)據(jù)，列出了前50名最擁擠的股票。

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這一籃子股票創(chuàng)下了與標(biāo)普500指數(shù)相比的歷史最差表現(xiàn)。

市場人士認(rèn)為，美聯(lián)儲加快緊縮步伐、科技公司業(yè)績不及預(yù)期，以及對沖基金希望在年底前獲利了結(jié)，都是導(dǎo)致股市出現(xiàn)極端走勢的原因。盡管如此，缺乏明顯的單一催化劑還是讓人想起了2007年8月的令人不安的記憶。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)華爾街受到了計(jì)算機(jī)驅(qū)動的投資模式短暫崩盤的沖擊，這場危機(jī)后來被稱為“量化浩劫(Quant Quake)”。

但也有人在此次混亂中發(fā)現(xiàn)了機(jī)會，Tallbacken Capital Advisors LLC分析師Michael Purves建議投資者使用最擁擠的股票來對沖市場波動加劇的風(fēng)險(xiǎn)。該分析師建議做空Cathie Wood的旗艦基金ARK Innovation，因?yàn)檫@只基金是散戶投資者喜愛的熱門股票的代表，并且自11月1日以來已下跌19%。

Purves表示：“在股市波動加劇的形勢下，我們認(rèn)為最佳風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)是建立在估值更多地取決于故事而不是數(shù)字的市場?！?/p>