廣發(fā)證券：維持永創(chuàng)智能(603901.SH)“買入”評級 目標價調至17.03元

智通財經APP獲悉，廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，維持永創(chuàng)智能(603901.SH)“買入”評級，預計2021-23年EPS為0.57/0.71/0.88元(不考慮收購)，給予2021年歸母凈利潤30倍PE，目標價17.03元。

事件：公司發(fā)布股權收購意向協議的公告。

公司于2021年11月30日與杜振清、張文革、張鐵軍等25位自然人在杭州市簽署《股權轉讓意向協議》，公司擬以現金方式收購上述自然人持有的廊坊百冠、中佳智能70%股權。其中，廊坊百冠為綜合性液態(tài)食品包裝解決方案供應商，中佳智能系廊坊百冠包裝機械有6限公司股東共同投資，截止目前主要持有部分土地廠房用于廊坊百冠的生產經營，未有其他實質性經營業(yè)務。

廣發(fā)證券主要觀點如下：

廊坊百冠為飲料包裝設備供應商，助力永創(chuàng)智能完善下游布局。

根據公司公告，廊坊百冠服務領域覆蓋飲料、乳品、調味品、酒類、油脂等諸多包裝行業(yè)，其生產的高速、多功能無菌冷灌裝生產線在國內飲料包裝行業(yè)應用廣泛。廊坊百冠在包裝行業(yè)具有較高的知名度，主要客戶有元氣森林、匯源果汁等。

若完成本次股權收購事宜，有利于擴充永創(chuàng)智能在飲用水、碳酸飲料、果汁、茶類等飲料的包裝設備類別，尤其是PET吹灌旋高速多功能無菌冷灌裝設備等中高端飲料灌裝設備的產品系列，加快公司在飲料行業(yè)的包裝設備的布局。

廊坊百冠發(fā)展迅速，有望增厚公司業(yè)績。

根據公告，廊坊百冠2020年營收1.58億元，凈利潤771萬元;2021年前三季度營收2.16億元，凈利潤1216萬元，大幅超過去年全年業(yè)績，實現快速增長。未來若收購完成，有望進一步增厚公司業(yè)績。

風險提示：液態(tài)食品包裝設備需求風險;行業(yè)競爭加劇風險;毛利率下滑風險