麥格理：重申歐舒丹(00973)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價上調(diào)至38港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，重申歐舒丹(00973)“跑贏大市”評級，憑借不斷擴(kuò)大的產(chǎn)品組合和靈活的渠道戰(zhàn)略，相信其有望實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性毛利率改善，調(diào)高2022-23財年盈利預(yù)測13%/8.8%，目標(biāo)價由33.1港元上調(diào)至38港元。

該行認(rèn)為，由于公司穩(wěn)健的營銷活動、新產(chǎn)品推出和下半個財政年度銷售一般較強(qiáng)勁，對其全年毛利率達(dá)超過15%的目標(biāo)感到樂觀，預(yù)測公司最近進(jìn)入新市場將為未來的銷售增長鋪路，疫情或令各國采取不同措施遏制，但預(yù)計其將加強(qiáng)電商業(yè)務(wù)，以彌補(bǔ)線下較弱的銷售。

報告提到，公司收購83%間接股權(quán)的Sol de Janeiro，有65%的銷售額來自電子商務(wù)，應(yīng)能幫助歐舒丹快速進(jìn)入新市場，Sol de Janeiro也可以利用公司的全球分銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行線下擴(kuò)展，預(yù)計Sol de Janeiro的加入，將有助擴(kuò)大其年輕客戶群，并增加其在北美的布局。