Omicron如何影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇？經(jīng)濟(jì)學(xué)家：最大風(fēng)險(xiǎn)在于防疫限制供應(yīng)鏈

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，Omicron異株正在打擊市場(chǎng)對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)將以更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)進(jìn)入2022年的樂(lè)觀希望，Omicron可能破壞政策制定者關(guān)注通脹、而非疲軟需求的計(jì)劃。

旅行限制的實(shí)施將動(dòng)搖消費(fèi)者和企業(yè)的信心。據(jù)日本媒體報(bào)道，作為遏制病毒傳播計(jì)劃的一部分，日本將有效禁止所有外國(guó)游客入境。市場(chǎng)迅速反映了Omicron沖擊經(jīng)濟(jì)的影響。上周五，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)、英國(guó)和澳大利亞央行未來(lái)一年加息的預(yù)期至少下降了10個(gè)基點(diǎn)。

接下來(lái)的情況將取決于科學(xué)家對(duì)新型異株的研究，包括它對(duì)疫苗的耐藥性，以及它與最近幾個(gè)月爆發(fā)的delta異株的傳染性相比如何。

最糟糕的情境是，如果新異株迫使政府重新實(shí)施抑制增長(zhǎng)的封鎖，這將威脅到本已緊張的供應(yīng)鏈，破壞正在恢復(fù)的需求。無(wú)疑地，這將重新引發(fā)人們對(duì)通脹加劇和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩并存的擔(dān)憂。

高盛集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們闡述了四種可能性，其中一種可能性是，如果明年第一季度出現(xiàn)大規(guī)模疫情，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將同比放緩至2%，比他們目前的預(yù)測(cè)低2.5個(gè)百分點(diǎn)。2022年全年經(jīng)濟(jì)增速為4.2%，比預(yù)期低0.4個(gè)百分點(diǎn)。

一個(gè)較為樂(lè)觀的結(jié)果是，這種突變并不像最初擔(dān)心的那樣具有威脅性。但它的出現(xiàn)提醒我們，大流行仍將是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的威脅，可能在未來(lái)數(shù)年都是如此。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，其影響可能不會(huì)像2020年經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)那樣嚴(yán)重。

法國(guó)外貿(mào)銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alicia Garcia Herrero表示:“我們還沒(méi)有陷入滯脹。但如果跨境流動(dòng)和相關(guān)供應(yīng)鏈中斷再多一年，我們可能就會(huì)走到那一步。”

各國(guó)政府表現(xiàn)出不愿急于重新實(shí)施封鎖。疫苗的供應(yīng)部分解釋了為什么歐洲實(shí)施的限制措施更加靈活、對(duì)增長(zhǎng)的損害更小。野村控股全球市場(chǎng)研究主管Rob Subbaraman表示:“企業(yè)和家庭已經(jīng)適應(yīng)了限制和封鎖，因此這一次的打擊可能沒(méi)有那么嚴(yán)重?！?/p>

他表示:“這將意味著，一旦爆發(fā)疫情，將采取局部封鎖措施，加強(qiáng)對(duì)地區(qū)旅行的限制，并加大港口關(guān)閉的可能性?！?/p>

Berenberg Capital Markets美國(guó)及亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mickey Levy表示，如果這種變異擴(kuò)散，“可能會(huì)減緩美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康勢(shì)頭”。

在新異株出現(xiàn)之前，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)提出了需求從耐用品轉(zhuǎn)向休閑、旅游和旅游等服務(wù)的轉(zhuǎn)變。但這一轉(zhuǎn)變現(xiàn)在可能會(huì)被推遲，從而削弱本已不平衡的全球復(fù)蘇前景。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)10月份警告稱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已失去動(dòng)力，而且分化越來(lái)越嚴(yán)重。根據(jù)IMF的計(jì)算，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將在2022年恢復(fù)至疫情前的水平，甚至在2024年超過(guò)疫情前水平的0.9%;IMF估計(jì)，到2024年，新興市場(chǎng)和發(fā)展中市場(chǎng)仍將比疫情前的預(yù)測(cè)低5.5%。

政策選擇

應(yīng)對(duì)疫情持續(xù)爆發(fā)的政策制定者面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)是，在去年的刺激措施之后，他們可用的工具更少了。自去年經(jīng)濟(jì)衰退結(jié)束以來(lái)，只有少數(shù)央行收緊了貨幣政策，而發(fā)達(dá)國(guó)家的主要基準(zhǔn)利率仍在零附近，這意味著它們?nèi)狈υ俅纬鍪志戎目臻g。各國(guó)政府已經(jīng)背上了日益沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

Levy稱:“在不擔(dān)心這種異株帶來(lái)任何負(fù)面影響的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)加快縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，但這種異株帶來(lái)的不確定負(fù)面影響可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)推遲任何此類決定?！?/p>

交易員們紛紛下注，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)及其他各大央行加息的速度將會(huì)放緩。期貨市場(chǎng)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)的首次加息可能要到2022年7月才會(huì)到來(lái)，比上周三的預(yù)期推遲了一個(gè)月。

即便如此，亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁Raphael Bostic周五淡化了新異株對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)加速退出美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃持"非常開(kāi)放"的態(tài)度。

歐洲央行管委Luis de Guindos表示，他也認(rèn)為新異株“對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將比去年更為有限?！?/p>

事實(shí)證明，政策制定者善于在需要時(shí)改變策略。如果不出意外，新異株的存在表明了在疫情時(shí)代進(jìn)行預(yù)測(cè)的危險(xiǎn)。Subbaraman 指出：“有一件事是肯定的，經(jīng)濟(jì)不確定性已經(jīng)上升得更高:經(jīng)濟(jì)學(xué)家在預(yù)測(cè)2022年的前景時(shí)需要非常謙虛?！?/p>