BMO：即使美聯(lián)儲(chǔ)加息，也難改科技股強(qiáng)勢(shì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，蒙特利爾銀行(BMO)首席投資策略師Brian Belski表示，當(dāng)利率上升時(shí)，投資者對(duì)成長型股變得謹(jǐn)慎，但是隨著收益率攀升，大盤和科技股仍可能上漲。

Belski在其2022年展望報(bào)告中寫道:“我們的研究表明，在加息周期中，更廣泛的市場(chǎng)和科技板塊可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。事實(shí)上，在之前7個(gè)增長周期中，科技股的年化回報(bào)率有5個(gè)周期超過了市場(chǎng)，在始于20年7月底的當(dāng)前周期中，科技股的年化回報(bào)率超過了標(biāo)普500指數(shù)?！?/p>

他補(bǔ)充道:“當(dāng)美國10年固定期限國債收益率從低于平均水平上升時(shí)，股價(jià)回報(bào)甚至更強(qiáng)勁，標(biāo)普500指數(shù)平均上漲了23%。當(dāng)美國10年期國債收益率同比上漲50-100個(gè)基點(diǎn)時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)的平均一年漲幅為19.2%，而50-100個(gè)基點(diǎn)是目前對(duì)2022年國債收益率的預(yù)測(cè)區(qū)間。”

總體而言，Belski預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)明年將升至5300點(diǎn)，每股收益將升至245美元，這意味著該指數(shù)的市盈率為21.6倍。其次，他還預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年開始加息。

Belski表示:“美國股市的復(fù)蘇經(jīng)歷了起起落落，在價(jià)值/增長、周期/防御、重開/居家之間發(fā)生了多重變化，我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月將繼續(xù)出現(xiàn)這些變化。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間，投資者對(duì)通脹、供應(yīng)鏈約束、收益率上升、立法不確定性和經(jīng)濟(jì)增長峰值等因素帶來的持續(xù)擔(dān)憂和回調(diào)擔(dān)憂也很普遍，我們預(yù)計(jì)這些擔(dān)憂也將持續(xù)下去?！?/p>

“但最終，我們認(rèn)為，由于支撐美國股市的積極基本面依然存在，這些擔(dān)憂導(dǎo)致的任何股價(jià)疲軟都將被證明是買入機(jī)會(huì)。事實(shí)上，企業(yè)業(yè)績今年迄今為止遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司發(fā)布的業(yè)績?cè)诘谝缓偷诙径人⑿掠涗?，第三季?cái)報(bào)也繼續(xù)超過華爾街預(yù)測(cè)，與此同時(shí)，分析師也上調(diào)了2021-2022年度業(yè)績預(yù)測(cè)。此外，隨著疫情的影響繼續(xù)減速，美國經(jīng)濟(jì)增長前景依然強(qiáng)勁，并可能進(jìn)一步改善?！?/p>