富瑞：予京東集團(tuán)-SW(09618)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)428港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告，京東集團(tuán)-SW(09618)第三財(cái)季收入符合預(yù)期，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盈利高于預(yù)期;按細(xì)分市場(chǎng)劃分，零售收入同比增23%，調(diào)整后營業(yè)利潤(rùn)率為4%;非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)率為2.3%;予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)428港元。

報(bào)告提到，從集團(tuán)層面來看，產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)22.9%，服務(wù)收入同比增長(zhǎng)43.3%。毛利率為14.2%，而該行早前估計(jì)為14.7%。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則履行和營銷費(fèi)用占收入的百分比達(dá)到6.5%和3.6%。非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)達(dá)50億元人民幣，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)率為2.3%。

該行表示，未來將會(huì)關(guān)注電力短缺供應(yīng)問題對(duì)消費(fèi)和網(wǎng)購的影響、關(guān)鍵產(chǎn)品類別的趨勢(shì)、用戶增長(zhǎng)勢(shì)頭及未來幾年于低線城市的滲透戰(zhàn)略、關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)和投資前景的更新、零售利潤(rùn)率展望、并購戰(zhàn)略及網(wǎng)上購物監(jiān)管環(huán)境的變化。