英國“脫歐”后爭端再起，通脹進一步飆升或?qū)⑼苿蛹酉⒉椒?/h1>
作者：
智通財經(jīng) 玉景
2021-11-18 15:10:00
經(jīng)濟學家警告稱，歐盟的報復措施可能打擊英國出口和投資，并對英鎊造成進一步打擊。
智通財經(jīng)APP注意到，英國政府就是否退出“脫歐”后在北愛爾蘭問題與歐盟達成的協(xié)議展開辯論，此舉可能會讓本已步履蹣跚的英國經(jīng)濟復蘇再次陷入動蕩。
此前歐盟談判代表、歐盟委員會副主席謝夫喬維奇表示，歐盟與英國將于本周就北愛爾蘭地區(qū)海關(guān)檢查以及進入該地區(qū)的藥物等問題加強談判，以打破“后脫歐”貿(mào)易談判的僵局。謝夫喬維奇在與英國脫歐事務大臣弗羅斯特會面后發(fā)表該立場。
英方此前曾威脅，可能根據(jù)“北愛爾蘭議定書”第16條規(guī)定單方面廢除協(xié)定書的部分條款。經(jīng)濟學家警告稱，歐盟的報復措施可能打擊英國出口和投資，并對英鎊造成進一步打擊。
這些危險讓人感覺到，如果英國選擇使用該條款，允許它暫停脫歐時達成的一些貿(mào)易規(guī)則，可能會帶來震動。它還可能影響英國央行對何時加息和應對通脹飆升的計算。
巴克萊銀行首席英國經(jīng)濟學家Fabrice Montagne說：“直到上周，客戶才對英國退歐感興趣，但現(xiàn)在又回到了原點——他們很擔心?！?/p>
在雙方為解決僵局而展開談判之際，以下是英國經(jīng)濟面臨的主要風險，以及政策制定者可能會如何應對。
英鎊貶值
市場對英國觸發(fā)第16條的反應將取決于政府如何行動。三菱日聯(lián)金融集團歐洲全球市場研究主管Derek
Halpenny對媒體表示，對英國“撕毀北愛爾蘭協(xié)議”的廣泛否認可能會促使英鎊迅速下跌 5% 。
美銀美林分析師認為，從更長期來看，市場可能面臨“持續(xù)更不確定和更動蕩”的前景，此次爭端只是歐盟和英國之間可能發(fā)生的眾多對抗之一。
近幾個月來，英鎊的投資者已經(jīng)不得不應對一系列不利因素。能源價格飆升正在放緩經(jīng)濟成長并推高通脹，而英國央行關(guān)于何時升息的不確定性也在打壓投資者人氣。
英國脫歐引發(fā)的軒然大波可能會進一步擾亂經(jīng)濟前景，打壓英鎊。
更劇烈的通貨膨脹？
當通貨膨脹已經(jīng)超過英國央行設(shè)定的2%的目標時，貨幣貶值會推高物價。
國家經(jīng)濟與社會研究所所長Jagjit Chadha表示，新的貿(mào)易摩擦“可能加劇我們現(xiàn)有的供應短缺，并構(gòu)成持久的通脹壓力?！?/p>
這些可能比能源價格和封鎖結(jié)束等暫時因素更難忽視，英國央行迄今在解釋其為何可以推遲行動時指出了這些因素。Chadha說:“通脹高于目標的時間越長，央行應對通脹的壓力就越大?！?/p>
企業(yè)面臨更多壓力
研究機構(gòu)Changing Europe的研究員Jonathan
Portes表示，歐盟可能通過“更嚴格地執(zhí)行‘原產(chǎn)地規(guī)則’檢查”來進行報復，這將增加出口商的行政負擔。歐盟還可能取消促進貿(mào)易的數(shù)據(jù)充足性規(guī)定。
Portes表示，它還可能重新引發(fā)英國退歐公投后的不確定性。"你可能會擔心大型投資決策被擱置，例如汽車行業(yè)的投資決策是在貿(mào)易協(xié)定仍有效的前提下做出的。"“歐盟所要做的就是說，如果英國不遵守協(xié)議，它將暫停汽車生產(chǎn)的關(guān)稅自由準入?！?/p>
更廣泛的影響
英國首相約翰遜擔任倫敦市長時的前經(jīng)濟顧問Gerard
Lyons說，與美國達成貿(mào)易協(xié)議可能是英國觸發(fā)第16條協(xié)議的“首批受害者”之一。長期以來，跨大西洋貿(mào)易協(xié)議一直被視為英國退歐帶來的潛在關(guān)鍵“獎賞”。
但美國總統(tǒng)拜登對自己的愛爾蘭血統(tǒng)感到自豪，并直言不諱，并一再對可能威脅該地區(qū)和平的任何結(jié)果表示擔憂。
一些支持英國退歐的經(jīng)濟學家則不那么擔心。自由市場組織經(jīng)濟事務研究所的經(jīng)濟學家Julian
Jessop表示，全球能源和食品價格壓力對通脹的影響將大于任何根據(jù)第16條采取的行動，而對英國央行的影響則微乎其微。
Jessop說，“通脹會略微上升，但增長會放緩。由于實體經(jīng)濟的不確定性，英國央行迄今尚未加息。如果英國再次遭遇以貿(mào)易戰(zhàn)形式出現(xiàn)的實體經(jīng)濟沖擊，也不會讓英國更快加息。”
智通聲明：本內(nèi)容為作者獨立觀點，不代表智通財經(jīng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載，文中內(nèi)容僅供參考，不作為實際操作建議，交易風險自擔。更多最新最全港美股資訊，請點擊下載智通財經(jīng)App
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此前歐盟談判代表、歐盟委員會副主席謝夫喬維奇表示，歐盟與英國將于本周就北愛爾蘭地區(qū)海關(guān)檢查以及進入該地區(qū)的藥物等問題加強談判，以打破“后脫歐”貿(mào)易談判的僵局。謝夫喬維奇在與英國脫歐事務大臣弗羅斯特會面后發(fā)表該立場。
英方此前曾威脅，可能根據(jù)“北愛爾蘭議定書”第16條規(guī)定單方面廢除協(xié)定書的部分條款。經(jīng)濟學家警告稱，歐盟的報復措施可能打擊英國出口和投資，并對英鎊造成進一步打擊。
這些危險讓人感覺到，如果英國選擇使用該條款，允許它暫停脫歐時達成的一些貿(mào)易規(guī)則，可能會帶來震動。它還可能影響英國央行對何時加息和應對通脹飆升的計算。
巴克萊銀行首席英國經(jīng)濟學家Fabrice Montagne說：“直到上周，客戶才對英國退歐感興趣，但現(xiàn)在又回到了原點——他們很擔心?！?/p>
在雙方為解決僵局而展開談判之際，以下是英國經(jīng)濟面臨的主要風險，以及政策制定者可能會如何應對。
英鎊貶值
市場對英國觸發(fā)第16條的反應將取決于政府如何行動。三菱日聯(lián)金融集團歐洲全球市場研究主管Derek
Halpenny對媒體表示，對英國“撕毀北愛爾蘭協(xié)議”的廣泛否認可能會促使英鎊迅速下跌 5% 。
美銀美林分析師認為，從更長期來看，市場可能面臨“持續(xù)更不確定和更動蕩”的前景，此次爭端只是歐盟和英國之間可能發(fā)生的眾多對抗之一。
近幾個月來，英鎊的投資者已經(jīng)不得不應對一系列不利因素。能源價格飆升正在放緩經(jīng)濟成長并推高通脹，而英國央行關(guān)于何時升息的不確定性也在打壓投資者人氣。
英國脫歐引發(fā)的軒然大波可能會進一步擾亂經(jīng)濟前景，打壓英鎊。
更劇烈的通貨膨脹？
當通貨膨脹已經(jīng)超過英國央行設(shè)定的2%的目標時，貨幣貶值會推高物價。
國家經(jīng)濟與社會研究所所長Jagjit Chadha表示，新的貿(mào)易摩擦“可能加劇我們現(xiàn)有的供應短缺，并構(gòu)成持久的通脹壓力?！?/p>
這些可能比能源價格和封鎖結(jié)束等暫時因素更難忽視，英國央行迄今在解釋其為何可以推遲行動時指出了這些因素。Chadha說:“通脹高于目標的時間越長，央行應對通脹的壓力就越大?！?/p>
企業(yè)面臨更多壓力
研究機構(gòu)Changing Europe的研究員Jonathan Portes表示，歐盟可能通過“更嚴格地執(zhí)行‘原產(chǎn)地規(guī)則’檢查”來進行報復，這將增加出口商的行政負擔。歐盟還可能取消促進貿(mào)易的數(shù)據(jù)充足性規(guī)定。
Portes表示，它還可能重新引發(fā)英國退歐公投后的不確定性。"你可能會擔心大型投資決策被擱置，例如汽車行業(yè)的投資決策是在貿(mào)易協(xié)定仍有效的前提下做出的。"“歐盟所要做的就是說，如果英國不遵守協(xié)議，它將暫停汽車生產(chǎn)的關(guān)稅自由準入?！?/p>
更廣泛的影響
英國首相約翰遜擔任倫敦市長時的前經(jīng)濟顧問Gerard Lyons說，與美國達成貿(mào)易協(xié)議可能是英國觸發(fā)第16條協(xié)議的“首批受害者”之一。長期以來，跨大西洋貿(mào)易協(xié)議一直被視為英國退歐帶來的潛在關(guān)鍵“獎賞”。
但美國總統(tǒng)拜登對自己的愛爾蘭血統(tǒng)感到自豪，并直言不諱，并一再對可能威脅該地區(qū)和平的任何結(jié)果表示擔憂。
一些支持英國退歐的經(jīng)濟學家則不那么擔心。自由市場組織經(jīng)濟事務研究所的經(jīng)濟學家Julian Jessop表示，全球能源和食品價格壓力對通脹的影響將大于任何根據(jù)第16條采取的行動，而對英國央行的影響則微乎其微。
Jessop說，“通脹會略微上升，但增長會放緩。由于實體經(jīng)濟的不確定性，英國央行迄今尚未加息。如果英國再次遭遇以貿(mào)易戰(zhàn)形式出現(xiàn)的實體經(jīng)濟沖擊，也不會讓英國更快加息。”
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