建銀國際：預(yù)計(jì)天倫燃?xì)?01600)下半年銷氣增長強(qiáng)勁 維持“跑贏大市”評級 予目標(biāo)價(jià)8.60港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，建銀國際發(fā)布天倫燃?xì)?01600)最新研報(bào)，該行預(yù)計(jì)，公司下半年保持強(qiáng)勁的天然氣銷氣量增長，同時(shí)屋頂光伏項(xiàng)目的開展有望帶來盈利預(yù)測的提升。建銀國際預(yù)測公司2021年市盈率為6.8x，估值十分具有吸引力，因此維持“跑贏大市”評級，給予目標(biāo)價(jià)8.60港元，具有超21%的潛在上升空間。

該行表示，盡管2020年下半年基數(shù)較高，天倫燃?xì)獾牧闶厶烊粴馊栽?月份同比增長30%，其中主要得益于新并購項(xiàng)目的貢獻(xiàn)。此外，該行提到，自9月下旬以來，中國對電力消費(fèi)的限制至今對公司的天然氣需求影響甚微。建銀國際預(yù)計(jì)，公司在2021年有望實(shí)現(xiàn)27%的零售天然氣同比增長，全年毛差與上半年水平相對，維持人民幣0.51元/立方米。

該行提到，屋頂光伏項(xiàng)目的開展有望使公司獲得潛在增長優(yōu)勢。目前，天倫燃?xì)庹谔剿髌渌G色能源領(lǐng)域，比如農(nóng)村分布式光伏項(xiàng)目。中國近期政策要求各縣20%-50%的政府建筑、公共設(shè)施、生產(chǎn)場地和住宅屋頂，或者全國新公共建筑和生產(chǎn)場地的50%安裝屋頂太陽能。天倫燃?xì)庀Ｍc電力公司合作，實(shí)現(xiàn)研發(fā)與服務(wù)的雙向結(jié)合。目前，河南省約有2億平方米/13億平方米的工業(yè)/農(nóng)村屋頂面積，可轉(zhuǎn)化為超過人民幣2000億元的潛在市場。該行認(rèn)為，屋頂光伏市場的任何成功滲透都將帶動公司整體盈利預(yù)測出現(xiàn)上升。