東吳證券：維持朗新科技(300682.SZ)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 能源信息化賽道景氣度仍較高

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告，維持朗新科技(300682.SZ)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，能源信息化賽道景氣度仍較高，維持2021-23年歸母凈利預(yù)測(cè)8.73/10.73/13.23億元，對(duì)應(yīng)為0.84/1.03/1.27元，對(duì)應(yīng)PE為44/35/29倍，公司能源信息化系統(tǒng)建設(shè)及平臺(tái)業(yè)務(wù)均處較快成長(zhǎng)階段。

事件：南方電網(wǎng)公司印發(fā)《南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》提出，“十四五”期間，南方電網(wǎng)將規(guī)劃投資約6700億元，以加快數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)和現(xiàn)代化電網(wǎng)進(jìn)程，推動(dòng)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建，支撐公司基本建成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)，朗新科技作為電力營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)服務(wù)龍頭企業(yè)，有望受益于以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建速度加快而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。

東吳證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

南網(wǎng)規(guī)劃投資6700億元加快數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)，電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐加快：

為加快推進(jìn)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)，《規(guī)劃》提出將全面推進(jìn)省級(jí)新型電力系統(tǒng)建設(shè)?！笆奈濉逼陂g，南方電網(wǎng)公司將進(jìn)一步加快電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐，加強(qiáng)智能輸電、配電、用電建設(shè)，推動(dòng)建設(shè)多能互補(bǔ)的智慧能源建設(shè)，以電網(wǎng)的數(shù)字化、智能化建設(shè)，促服務(wù)智慧化，全力提升用戶(hù)獲得感。

在智能輸電建設(shè)方面，南方電網(wǎng)將加快提升輸電智能化水平，推進(jìn)輸電線(xiàn)路智能巡視和智能變電站建設(shè)。到2025年，35千伏及以上線(xiàn)路實(shí)現(xiàn)無(wú)人機(jī)智能巡檢全覆蓋。在智能配電建設(shè)方面，南方電網(wǎng)將全面推進(jìn)以故障自愈為方向的配電自動(dòng)化建設(shè)，有效實(shí)現(xiàn)配網(wǎng)狀態(tài)檢測(cè)、故障快速定位、故障自動(dòng)隔離和網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)自愈。在智能用電方面，南方電網(wǎng)將加快推動(dòng)“新電氣化”進(jìn)程，促進(jìn)電能占終端能源消費(fèi)比重和能源利用效率持續(xù)提升。

朗新科技擁抱能源數(shù)字化發(fā)展機(jī)遇，業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)：

朗新科技成立于1996年，主業(yè)為電力營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)服務(wù)，目前已成為能源數(shù)字化領(lǐng)先企業(yè)，在電力市場(chǎng)化和電力消費(fèi)比重上升的趨勢(shì)下，電力營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)市場(chǎng)空間持續(xù)增長(zhǎng)，朗新憑借技術(shù)實(shí)力等方面的優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額持續(xù)提升。

該行認(rèn)為，在雙碳的大背景下，我國(guó)能源系統(tǒng)中清潔能源比重上升和能源消費(fèi)側(cè)的電氣化成為發(fā)展趨勢(shì)，此次南網(wǎng)規(guī)劃投資約6700億元進(jìn)行電網(wǎng)建設(shè)，將加快數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)和現(xiàn)代化電網(wǎng)進(jìn)程，推動(dòng)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建，朗新科技作為電力營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)龍頭企業(yè)有望充分受益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：頭部客戶(hù)依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn);業(yè)務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的成本費(fèi)用上升風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn);人才流失風(fēng)險(xiǎn)。