未完成合同增長1.7倍后，中國天保集團（01427）旗下天保建設(shè)再中標19.21億大項目

中標大額建設(shè)項目，中國天保集團(01427)的建筑承包業(yè)務(wù)有望加速發(fā)展。

智通財經(jīng)APP了解到，中國天保集團旗下的天保建設(shè)集團于11月2日中標江西于都工業(yè)園區(qū)2021年標準廠房建設(shè)項目，中標金額為19.21億元，其中天保建設(shè)集團的份額為70%，即13.45億元。預(yù)計11月中旬便可簽訂工程承包合同。

做個簡單對比便可知道此次中標對于公司業(yè)績增長的積極作用。在2021年上半年中，中國天保集團建筑承包業(yè)務(wù)的收入為7.69億元，而此次中標金額已是上半年建筑承包業(yè)務(wù)收入的1.75倍，這為公司建筑承包業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展再添新動力。

事實上，自2020年以來，中國天保集團的建筑承包業(yè)務(wù)便駛?cè)肓烁咴鲩L的快車道。據(jù)財報顯示，2020年時，該公司的建筑承包業(yè)務(wù)收入為19.34億元，同比增長41.68%。

進入2021年后，該公司上半年建筑承包業(yè)務(wù)的收入增長13.25%至7.69億元，收入增速較同期全國建筑行業(yè)8.6%的水平高出近5個百分點。不過，與收入相比，未完成合同與新簽合同兩個指標更能體現(xiàn)中國天保集團建筑承包業(yè)務(wù)發(fā)展的真實情況。

智通財經(jīng)APP了解到，截至2021年上半年，中國天保集團建筑承包業(yè)務(wù)的未完成項目的合同價值為40.83億元，同比增長21.92%;與此同時，建筑承包業(yè)務(wù)新簽合同價值為9.19億元，較2020年同期的3.37億同比大增172.7%，而同期全國建筑行業(yè)新簽訂合同價值僅增長了14.4%。

未完成合同價值的持續(xù)增加，意味著中國天保集團的建筑承包業(yè)務(wù)在未來1-2年內(nèi)將維持高速成長，業(yè)績有望在利潤表中逐步釋放。但關(guān)鍵的問題在于，為何中國天保集團近兩年來的建筑承包業(yè)務(wù)表現(xiàn)能如此亮眼?智通財經(jīng)APP認為，這其中至少有以下三方面的因素：

其一，積累深厚，實力強勁且資質(zhì)齊全。成立于1998年的中國天保集團，以建筑承包業(yè)務(wù)起家。憑借在行業(yè)中長達20多年的積累與沉淀，于2017年取得了建筑工程施工總承包企業(yè)特級資質(zhì)。值得注意的是，該資質(zhì)目前全中國有515家，但河北省僅12家，而天保建設(shè)集團有限公司作為天保集團雙主業(yè)板塊之一便位列其中。

除建筑工程承包特級資質(zhì)外，天保建設(shè)集團還擁有“建筑工程、人防工程”設(shè)計雙甲級、古建筑工程專業(yè)承包一級、建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包一級、鋼結(jié)構(gòu)工程專業(yè)承包一級、地基基礎(chǔ)工程專業(yè)承包一級等十余項國家級資質(zhì)。該等資質(zhì)的獲得，是天保建設(shè)集團實力的體現(xiàn)。

其二，注重工程質(zhì)量，獲得建筑行業(yè)國家級獎項，形成良好的品牌效應(yīng)。“規(guī)范管理、精心施工、創(chuàng)建精品、奉獻業(yè)主”是天保建設(shè)集團的永恒主題。該公司以卓越績效管理模式為基準,利用綜合信息化管理平臺，實現(xiàn)了各項管理的高效、集約運行。

效果亦是顯而易見，集團已連續(xù)多年獲得"全國建筑業(yè)先進企業(yè)”、“全國建筑業(yè) AAA 級信用企業(yè)”、“全國工程建設(shè)質(zhì)量管理優(yōu)秀企業(yè)”等 200 余項企業(yè)管理獎項。榮獲“魯班獎”、“國家優(yōu)質(zhì)工程獎”、“建設(shè)科技示范工程”等 300 余項工程獎項。目前，公司已申請國家專利、工法、QC成果百余項。品牌效應(yīng)的形成及壯大對公司的業(yè)務(wù)擴張起到了明顯的推動作用。

其三，前瞻性的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，涵蓋多個細分領(lǐng)域的同時，深耕京津冀并向全國擴張。在業(yè)務(wù)類別上，天保建設(shè)集團的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了樓宇建筑、基礎(chǔ)設(shè)施建筑、工業(yè)及商業(yè)建筑等多個類別，實現(xiàn)了相對均衡的發(fā)展，降低了經(jīng)營風險，使業(yè)務(wù)發(fā)展更具韌性。據(jù)財報顯示，2021年上半年，中國天保集團的建筑承包業(yè)務(wù)中，來自樓宇建筑的收入占比為60%，來自基礎(chǔ)設(shè)施建筑、工業(yè)及商業(yè)建筑的收入占比為40%。

在業(yè)務(wù)擴張區(qū)域上，天保建設(shè)集團以京津冀為核心，并加速向全國擴張，打破了業(yè)務(wù)發(fā)展的區(qū)域性限制，打開了公司建筑承包業(yè)務(wù)的未來成長空間。

智通財經(jīng)APP了解到，天保建設(shè)集團在深耕京津冀的同時，已向江西、江蘇、內(nèi)蒙古等市場開拓，并夯實四川、山東、安徽、北京等區(qū)域，形成以華北、華東、西北和西南覆蓋18個省份的全國市場布局。

據(jù)財報顯示，2021年上半年時，天保建設(shè)集團的建筑承包業(yè)務(wù)來自于京津冀地區(qū)的收入占比為80.4%，來自于其他地區(qū)的收入占比為19.6%，這說明全國性擴張已取得明顯成效。

正是得益于自身實力的強勁、資質(zhì)的齊全、品牌的打造以及前瞻性的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，天保建設(shè)集團在建筑行業(yè)回暖之際便實現(xiàn)了持續(xù)的快速發(fā)展。而今，建筑行業(yè)再迎基本面拐點或助力天保建設(shè)集團的發(fā)展再上一層樓。

由于房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)調(diào)控，經(jīng)濟下行壓力較大，市場對逆周期調(diào)節(jié)的預(yù)期逐漸上升。申萬宏源認為，10月22日財政部召開2021年前三季度財政收支情況新聞發(fā)布會，指出前三季度已發(fā)行新增地方政府債券2.90萬億元，提出2021年新增專項債券額度盡量在11月底前發(fā)行完畢。10、11月專項債發(fā)行額度有望繼續(xù)維持高位，專項債發(fā)行有望對地方經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生積極作用，持續(xù)推動地方政府投資，擴大市場需求。

此外，上半年P(guān)PI的持續(xù)上行導(dǎo)致各行各業(yè)的企業(yè)盈利在一定程度上被壓縮，建筑行業(yè)亦在其中。但隨著國家逐步加強對大宗商品的管控，后續(xù)原材料價格有望高位回落，建筑企業(yè)成本端壓力降低;且四季度企業(yè)工程項目進入結(jié)算期，可在一定程度上對沖成本壓力，建筑企業(yè)盈利能力有望好轉(zhuǎn)。

顯然，未完成合同價值的大幅增長已保證了天保建設(shè)集團未來1-2年業(yè)績的快速成長，若再疊加下游需求的升溫以及成本端壓力下降所帶來的盈利能力提升，那么天保建設(shè)集團的業(yè)績增長將“如虎添翼”?；诖?，建筑承包業(yè)務(wù)將成為中國天保集團的新增長極。