思源電氣（002028.SZ）：常州工廠(chǎng)投產(chǎn)后會(huì)向市場(chǎng)提供干式變壓器產(chǎn)品 持續(xù)看好儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期發(fā)展空間

智通財(cái)經(jīng)APP訊，思源電氣（002028.SZ）在11月4日接受調(diào)研時(shí)表示，公司在海外有多年的EPC項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，相當(dāng)于開(kāi)辟了國(guó)內(nèi)的新戰(zhàn)場(chǎng)，另外公司設(shè)備自產(chǎn)率相對(duì)比較高，帶來(lái)了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司同時(shí)具備行業(yè)領(lǐng)先的接地變/消弧線(xiàn)圈業(yè)務(wù)(與干變產(chǎn)品接近)，并且有干式變壓器產(chǎn)品儲(chǔ)備，待常州工廠(chǎng)投產(chǎn)后，會(huì)向市場(chǎng)提供干式變壓器產(chǎn)品。公司在張北柔直工程中有直流斷路器產(chǎn)品在穩(wěn)定運(yùn)行;目前看，柔性直流輸電工程造價(jià)偏高，未來(lái)發(fā)展還不明朗。

公司持續(xù)看好儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期發(fā)展空間，本次公告的增資電池技術(shù)公司，是公司在汽車(chē)電子和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)布局的重要拼圖，公司計(jì)劃進(jìn)一步建立健全電化學(xué)專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力，通過(guò)不懈的創(chuàng)新努力，為行業(yè)帶來(lái)新的價(jià)值。

用電端的低壓動(dòng)態(tài)無(wú)功補(bǔ)償市場(chǎng)一直存在，市場(chǎng)也會(huì)隨著配電網(wǎng)裝機(jī)容量的增長(zhǎng)而同步增長(zhǎng);其中，低壓SVG與低壓電容器補(bǔ)償?shù)冉鉀Q方案共存情況比較普遍，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈;結(jié)合諧波治理等電能質(zhì)量需求，總體會(huì)保持增長(zhǎng)。

具體問(wèn)答實(shí)錄如下：

問(wèn)：風(fēng)光并網(wǎng)增多，公司業(yè)務(wù)層面有何變化?

答：雙碳目標(biāo)下新型電力系統(tǒng)建設(shè)是一次重大變革，在很多細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域帶來(lái)了新的機(jī)遇。風(fēng)光新能源的有效利用小時(shí)數(shù)相對(duì)比較少，同樣的發(fā)電量目標(biāo)下，裝機(jī)容量將大大高于原有規(guī)劃，接入系統(tǒng)解決方案的機(jī)會(huì)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年從市場(chǎng)角度講也有一些新的變化，因?yàn)殡娬窘ㄔO(shè)需求的大幅增長(zhǎng)，對(duì)建設(shè)的效率要求較高，預(yù)制式模塊化變電站解決方案和EPC總包模式都呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)狀態(tài);公司在海外有多年的EPC項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，相當(dāng)于開(kāi)辟了國(guó)內(nèi)的新戰(zhàn)場(chǎng)，另外公司設(shè)備自產(chǎn)率相對(duì)比較高，帶來(lái)了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)升壓變電站采購(gòu)主體，是否主要是發(fā)電公司或EPC公司?

答：發(fā)電市場(chǎng)放開(kāi)的比較早，目前主要的客戶(hù)群是央企發(fā)電集團(tuán)、地方能源投資集團(tuán)、民營(yíng)投資商和裝備制造商;央國(guó)企的采購(gòu)偏好逐漸傾向集中采購(gòu)或框架招標(biāo)，比較有利于大型裝備制造商發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。

問(wèn)：一個(gè)升壓站里公司有多少能參與的部分?

答：EPC類(lèi)項(xiàng)目，公司能夠全部參與;如果是設(shè)備的采購(gòu)，除電纜等少數(shù)品類(lèi)，公司均能參與。

問(wèn)：公司增資電池公司，請(qǐng)講講公司在儲(chǔ)能的布局和展望，公司電芯的優(yōu)勢(shì)，預(yù)期做到什么樣?

答：公司持續(xù)看好儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期發(fā)展空間，如果從價(jià)值鏈的角度來(lái)分析，公司在市場(chǎng)拓展、工程設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈、交付項(xiàng)目管理與服務(wù)等領(lǐng)域，具備適配的組織與能力;從產(chǎn)品角度，儲(chǔ)能系統(tǒng)所需的主要專(zhuān)業(yè)：電力電子、監(jiān)控保護(hù)與自動(dòng)化、電氣、結(jié)構(gòu)等方面都具技術(shù)備了一定的能力基礎(chǔ);本次公告的增資電池技術(shù)公司，是公司在汽車(chē)電子和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)布局的重要拼圖，公司計(jì)劃進(jìn)一步建立健全電化學(xué)專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力，通過(guò)不懈的創(chuàng)新努力，為行業(yè)帶來(lái)新的價(jià)值。

問(wèn)：超級(jí)電容在風(fēng)電上的應(yīng)用場(chǎng)景會(huì)比較多，公司有沒(méi)有開(kāi)始跟一些主機(jī)廠(chǎng)合作?

答：超級(jí)電容在風(fēng)機(jī)中主要用于風(fēng)機(jī)變槳系統(tǒng)，目前該業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要為歐洲風(fēng)機(jī)主機(jī)廠(chǎng)進(jìn)行配套;公司堅(jiān)持在功率型儲(chǔ)能元件方面的投入，積極開(kāi)拓應(yīng)用領(lǐng)域，目前的業(yè)務(wù)相對(duì)比較分散;繼續(xù)看好功率型儲(chǔ)能技術(shù)在未來(lái)新型電力系統(tǒng)中慣量補(bǔ)償和快速功率補(bǔ)償?shù)臐摿Α?/p>

問(wèn)：有專(zhuān)家說(shuō)未來(lái)以新能源為主的電力系統(tǒng)中SVG無(wú)功補(bǔ)償有很大應(yīng)用空間，公司怎么看，怎么布局?

答：公司在高壓大容量SVG市場(chǎng)占有率較高，目前，SVG最大的應(yīng)用場(chǎng)景之一是新能源發(fā)電，特別是光伏和風(fēng)電并網(wǎng)，均屬于強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，保障電力系統(tǒng)的穩(wěn)定和效率;預(yù)計(jì)SVG在新能源市場(chǎng)的需求會(huì)跟隨新能源建設(shè)的高速發(fā)展而同比增長(zhǎng);第二個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景是工業(yè)應(yīng)用，尤其是快速波動(dòng)的負(fù)荷，需要快速動(dòng)態(tài)無(wú)功補(bǔ)償;需求會(huì)隨著工業(yè)領(lǐng)域電氣化率的提升增長(zhǎng)，比如典型的就是冶金行業(yè)，短流程煉鋼，電弧爐替代等對(duì)高性能、高可靠性的SVG產(chǎn)品需求在增長(zhǎng)。用電端的低壓動(dòng)態(tài)無(wú)功補(bǔ)償市場(chǎng)一直存在，市場(chǎng)也會(huì)隨著配電網(wǎng)裝機(jī)容量的增長(zhǎng)而同步增長(zhǎng);其中，低壓SVG與低壓電容器補(bǔ)償?shù)冉鉀Q方案共存情況比較普遍，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈;結(jié)合諧波治理等電能質(zhì)量需求，總體會(huì)保持增長(zhǎng)。

問(wèn)：公司對(duì)柔性直流的看法，在柔性直流上有什么布局?

答：海外的柔性直流輸電項(xiàng)目主要集中在孤島系統(tǒng)接入和海上風(fēng)電并網(wǎng)等弱系統(tǒng)應(yīng)用場(chǎng)景，國(guó)內(nèi)目前主要用于柔性直流輸電，但在建工程較少，受限于今年海上風(fēng)電發(fā)展放緩和近海資源較充裕等因素，海上風(fēng)電并網(wǎng)用柔性直流輸電暫時(shí)只有示范工程。公司在張北柔直工程中有直流斷路器產(chǎn)品在穩(wěn)定運(yùn)行;目前看，柔性直流輸電工程造價(jià)偏高，未來(lái)發(fā)展還不明朗。

問(wèn)：公司在南京設(shè)立研發(fā)中心的定位?220kV的繼電保護(hù)設(shè)備有沒(méi)有新進(jìn)展?

答：公司之前在南京就建有分公司和研發(fā)中心，之前的人員分布比較零散，本次出資是長(zhǎng)期看好南京的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)和區(qū)域教育優(yōu)勢(shì)，整合現(xiàn)有業(yè)務(wù)，全面提升研發(fā)能力;“筑巢引鳳”，吸引更多優(yōu)秀的人才。220kV的繼電保護(hù)設(shè)備暫時(shí)沒(méi)有新進(jìn)展。

問(wèn)：公司在儲(chǔ)能方面展望?

答：前面的回答已經(jīng)有所描述，再總結(jié)一下：儲(chǔ)能是一個(gè)系統(tǒng)，對(duì)專(zhuān)業(yè)的廣度和深度要求比較高，行業(yè)內(nèi)的參與者更多的是具備部分能力，通過(guò)合作來(lái)解決不足;公司具備相對(duì)全面的專(zhuān)業(yè)積累，相對(duì)接近的業(yè)務(wù)基因，本次投資是進(jìn)一步補(bǔ)齊專(zhuān)業(yè)短板，通過(guò)公司較為成熟的戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)資源的整合與優(yōu)化，聚焦能力建設(shè)與產(chǎn)品創(chuàng)新，相信在廣闊的市場(chǎng)中能夠占有一席之地。

問(wèn)：請(qǐng)教一個(gè)變壓器的問(wèn)題，最近上市公司金盤(pán)科技是做干式變壓器的，公司是否做干式變壓器，有沒(méi)有開(kāi)展比較系統(tǒng)的研究?

答：金盤(pán)科技是干式變壓器行業(yè)的龍頭企業(yè)，有行業(yè)領(lǐng)先的智能化工廠(chǎng);目前，公司變壓器業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品是高壓油浸式電力變壓器，與金盤(pán)的主營(yíng)產(chǎn)品沖突不大;另外，公司同時(shí)具備行業(yè)領(lǐng)先的接地變/消弧線(xiàn)圈業(yè)務(wù)(與干變產(chǎn)品接近)，并且有干式變壓器產(chǎn)品儲(chǔ)備，待常州工廠(chǎng)投產(chǎn)后，會(huì)向市場(chǎng)提供干式變壓器產(chǎn)品。本次交流內(nèi)容主要是對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等情況進(jìn)行交流溝通，無(wú)未公開(kāi)重大信息。

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